新高不断！黄金多头又下一城，还想挑战开年最牛大宗商品？

2024-04-05

随着黄金涨幅不断扩大，市场参与者甚至提出了一个大胆的问题：“黄金会否走‘可可路线’？”

尽管美国非农就业数据“亮眼”导致交易员下调对美联储6月降息的预期，但现货黄金周五仍维持涨势，突破2320美元/盎司，不断续创新高，日内涨超30美元，势将录得周线三连阳。现货白银也跟随上涨，日内涨幅达1%。

COMEX最活跃白银期货合约北京时间4月5日21:56–21:57一分钟内买卖盘面瞬间成交737手，交易合约总价值1.0亿美元。

一些经济学家指出，即使就业岗位继续增长，但工资通胀率低迷也可能使美联储在今年晚些时候继续降息。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场预计6月份降息的概率为58%，低于周四的66%。

在地缘政治紧张局势加剧的背景下，央行的强劲购买和避险资金的流入已经提振了黄金需求，推动黄金价格自10月份以来上涨了25%以上。市场参与者甚至提出了一个大胆的问题：“黄金是否能走‘可可路线’？”

由于科特迪瓦和加纳收成不佳，可可价格自2024年初以来上涨了一倍多，彭博追踪的其他主要商品都无法与可可的年初表现相提并论。

瑞士黄金精炼厂MKS PAMP金属策略主管尼基·希尔斯（Nicky Shiels）已经上调了2024年金价预测，但她也表示：“黄金在同等时间内复制这些涨幅的可能性几乎为零。”

可可价格上涨是由供应短缺推动的，但黄金市场的供应有个人持有的大量库存和央行储备的保证，这些储备为有史以来开采的所有黄金的五分之一。

她说：“可可的去库存速度和金条去库存速度是不一样的。”她将2024年黄金平均价格的预测上调了150美元，达到每盎司2200美元。

然而，尽管黄金市场可能无法走“可可路线” ，而且从技术上讲，由于超买，黄金价格似乎可能需要大幅回调，但分析师仍保持看涨基调。

Marex分析师爱德华·梅尔表示，“很难说价格将在何处见顶，因为图表上没有阻力‘路标’。”

世界黄金协会高级定量分析师帕尔姆伯格说，黄金场外交易和期货市场一直很活跃，交易量估计增长了40%。“与股票和债券相比，黄金期权市场的活动异常活跃，这意味着人们当前对黄金特别感兴趣。”他说。

此外，许多分析师预计，一旦美联储开始下调基准利率，从而刺激还在观望的投资者（如实物支持的黄金ETF）的需求，那么金价还将再创新高。

美国银行分析师在一份报告中表示：“我们此前曾提出，如果美联储在2024年第一季度降息，那么黄金的年底目标价将为每盎司2400美元。但现在，即使降息晚些时候到来，我们也将维持这一预测。”