美国零售销售数据超预期加速！美联储降息前景迷雾重重

美国12月零售销售数据显示出2023年底经济增长的新迹象，突显消费者支出的韧性仍然比许多人想象的更强。

北京时间周三21:30，美国12月零售销售月率录得0.6%，高于预期的0.4%和前值0.3%，为去年9月份以来的最大涨幅。同时美国12月进口物价指数月率录得0%，超过预期的-0.50%和前值-0.40%。

数据公布后，美国5年期国债益率日内上涨10个基点至4.03%，美国10年期国债收益率攀升至今年最高水平，站上4.10%；美元指数短刷新日内高点；现货黄金短线急挫，日内跌幅加深至1%。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月17日22:56–22:57一分钟内买卖盘面瞬间成交2462手，交易合约总价值4.97亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月17日22:55–22:56一分钟内买卖盘面瞬间成交3579手，交易合约总价值7.22亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月17日21:30–21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2285手，交易合约总价值4.62亿美元；

投资者密切关注这份报告，因为他们正在寻找美国经济“软着陆”的迹象，即通胀率降至美联储2%的目标，而经济活动不会出现严重下滑。

由于消费者增加购买汽车，同时零售商提供折扣促进销售，美国12月零售销售增长超过预期，这意味着美国经济增长以稳健的步伐进入新一年。

家庭支出保持了健康的步伐得益于劳动力市场相对强劲。尽管支出已经从第三季度的快速增长中冷却下来，但仍足以让美国经济免于陷入衰退。目前市场对整体经济增长的预估高达2.2%，第三季度美国经济增速为4.9%，美国政府将于下周四公布第四季度GDP增长数据。

美联储主席鲍威尔上个月表示，在对抗通胀的斗争中，强劲的经济增长“本身不是问题”，只有在“阻碍我们实现（通胀）目标”时，经济增长才会造成两难境地。

12月零售销售强于预期可能是潜在不利因素的一个迹象，这可能表明经济仍然过热，因此令人感到不安。机构评论称，强劲的美国零售销售报告进一步令市场对美联储提前降息产生了疑虑。

实际上，近期包括美联储在内的主要央行都在试图抑制市场激进的降息预期。美联储理事沃勒周二表示，降息速度可能比市场预期的更慢。欧洲央行行长拉加德周三称，市场超前的降息押注无助于政策制定者对抗通胀。而英国通胀10个月来首次意外反弹，也削弱了有关英国央行何时降息的讨论。

在层出不穷的警告中，有关美联储、欧洲央行和英国央行的降息预期都在快速下滑（尤其是后者）。

本月的通胀数据也给市场认为“抗通胀使命完成”的想法泼了一盆冷水。Abrdn投资总监Luke Hickmore表示：“正如我们在美国和欧洲看到的那样，通胀永远不会直线下降。今年利率将会下降，但市场对何时降息以及降息幅度的预期将非常不稳定。”