随着8月的到来，美元感受到了压力，尤其是在欧洲央行(ECB)最新举措刺激下欧元近期大涨之后。今年7月，欧洲央行将关键政策利率维持在3.75%不变，此前6月曾小幅下调利率，这是连续大幅加息后的首次下调。最重要的是，欧洲央行正在缩减其资产负债表，计划在年底前大幅削减3800亿欧元的资产。
欧元区的影响
由于法国政治风向的转变，欧元在7月初的反弹出乎很多人的意料。在议会选举中，极右翼政党失败，带来了一些急需的政治平静。这一最初的信心浪潮推动欧元EER-42指数在7月中旬上升了1.2%。但是，就像通常的情况一样，经济现实很快就开始发挥作用。较弱的采购经理人指数(PMI)和悲观的ZEW和Sentix调查显示，欧元区增长数据低于预期，商业信心不断下降，这些都开始削弱欧元的势头。尽管经济正在复苏，但欧元区仍在努力应对紧缩的货币政策和对全球增长的担忧和大宗商品价格的下跌。
欧洲央行的下一步是什么？
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)守口如瓶，坚持采取谨慎的、一次会议一次会议的方式。尽管来自经济的信号喜忧参半，但2024年9月和12月还将有两次降息。尽管薪资增长显示出企稳的迹象，但仍与欧洲央行的物价稳定目标保持一致，因此9月份降息似乎是有可能的。
那么，这一切对美元意味着什么呢？好吧，准备好迎接一些起起落落吧。欧元的上涨(部分原因是法国的政治稳定)可能会给美元带来压力。然而，随着美国为自己的选举季做准备，美元可能会表现出一些强势，尤其是在与选举相关的市场紧张情绪通常出现的情况下。长期来看，欧元兑美元可能会慢慢占上风，预计到2025年中期将逐步攀升。
从更宏观的角度来看，10年期德国国债收益率在7月份下跌了20个基点，收于2.30%，而在法国大选后，该收益率最初有所上升。这种下跌反映出欧元区经济数据不温不热，以及全球通胀担忧缓解的更大趋势。随着股市和美国国债收益率也在下行，很明显，经济格局正在发生变化。大宗商品价格自5月份以来的大幅下跌进一步表明，全球通胀风险降低，这可能会继续在影响债券市场和汇率走势方面发挥作用。
总而言之，尽管美元可能有其强势时刻，尤其是在政治和经济发展的背景下，但欧元似乎有望对美元稳步升值。全球经济因素与央行策略之间的拉锯战将是未来几个月推动汇率走势的关键。
（欧元/美元4小时图 来源：易汇通）
北京时间周一（8月12日）18:03，欧元/美元报1.0928，涨幅0.13%。
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