多头吹响反攻号角！美通胀降温缓解美联储缩表担忧 黄金暴拉逾30美元站上1750

周三(8月11日)，金价跳涨，此前美国公布的消费者物价指数(CPI)放缓，缓解了市场对美联储将提前缩减经济支持措施的担忧。

现货黄金尾盘收报1751.46美元/盎司，大幅上涨22.55美元或1.30%，美市盘中触及1754.41美元/盎司高点，较日低1723.96美元/盎司大幅反弹逾30美元。

（现货黄金日线走势图，FX168）

COMEX 12月黄金期货收涨1.2%，创下近两周最大单日涨幅，报1753.30美元/盎司。

上周强劲的美国非农就业报告打压金价，令其远低于关键的1800美元关口，因投资者担心美联储可能很快缩减购债规模。

但Blue line Futures首席市场策略师Phillip Streible称，周三公布的数据显示，美国7月消费者物价指数升幅符合预期，这缓解了上述担忧，并提振金价。

美国劳工部周三公布，7月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨5.4%，与6月份的数据一致，已连续三个月维持在5%以上，并创下2008年8月以来的最大涨幅。

7月CPI环比上涨0.5%，前值上涨0.9%，与分析师的预期一致。

所谓的核心通货膨胀(不包括能源和食品)上个月上升了0.3%，低于预期的上涨0.4%，也远低于6月份的0.9%。核心数据比去年增长了4.3%，比6月份的4.5%略有减速。

经济学家通常认为核心CPI是一个更可靠的指标，因为它不受石油和食品价格频繁波动的影响。

“通胀数据的一致性让美联储摸不着头脑，他们更多的是采取观望和解读更多数据的方式，”Streible说道。

“金价不会回升至1835美元，但我认为底部还不会跌破，”他补充道。

美元从逾四个月高位回落，美国国债收益率下滑，降低持有无息黄金的机会成本，进一步提振金价。

U.S. Global Investors的首席交易员Michael Matousek指出，7月通胀年率仍处于13年高位，并表示即使面临加息，持续的通胀仍可能推高金价。

“最初，当人们听说加息的消息时，他们不想持有黄金，因为他们认为这会遏制通胀，但通胀就像一列货运列车，一旦启动，就很难扭转局面。”

基本面利多因素

1.美市尾盘，美元指数DXY收报92.91，下跌0.16%，盘中最低触及92.80。美元下跌令以美元计价的黄金受到支撑。

2.基准10年期美国国债收益率下滑1个基点至1.329%，美债收益率下跌降低了持有黄金的成本。

3.美国公布的7月份消费者价格指数(CPI)显示，7月CPI环比上涨0.5%，前值上涨0.9%，与分析师的预期一致。7月CPI有所回落，缓解了美联储缩减资产购买规模方面的压力，使得黄金受到提振。

基本面利空因素

1.堪萨斯城联储主席乔治日内表示，美联储需要采取行动削减货币刺激规模，理由是劳动力市场料将继续取得增长。达拉斯联储主席卡普兰随后表示，如果经济在现在和9月会议之间如我所预期的那样发展，那么降赞成在9月会议上宣布一项计划，并在10月开始逐步减少购债。希望在8个月内实现缩债。收紧宽松政策往往会令黄金承压。

后市展望

1.分析师Dhwani Mehta撰文称，在金价从5个月低点1688美元持续反弹后，金价正试图向21简单移动平均线(SMA)1750美元反弹。尽管如此，在上述时间框架内出现看跌交叉使得金价进一步上涨似乎有限。100日均线已经自上而下刺破200日均线，出现看跌信号。若下行压力回归，则金价测试1700美元关口将不可避免。更下方，空头将瞄准1688美元的数月低点。

2.加拿大皇家银行表示，它坚持对金价1706美元的预估，但补充称，未来金价还将面临更多阻力。它的低价预测将黄金价格定在第三季度的1640美元，第四季度将跌至1590美元。“我们一直说，黄金受到一些低估的下行风险的影响，但市场更多地关注通胀对黄金的潜在利好，而不是其他地方潜在的直接和间接下行风险，”加拿大皇家银行资本市场分析师Christopher Louney写道。尽管通胀可能成为推动金价上涨的积极因素，但Louney指出，“在我们看来，其他因素更为重要，”尤其是美联储缩减购债规模、全球经济反弹和就业增长。

3.盛宝银行分析师Ole Hansen表示，市场存在足够多的不确定性，足以支撑黄金作为多元化投资组合的一部分，但“潜在买家仍持观望态度，担心美联储可能会提前开始缩减购债规模。”“由于新冠病毒病例的增加，亚洲的实物需求也受到了一些打击。因此，综合几方面因素，市场目前处于守势，”Hansen表示，金价需要突破1,750美元和1,760美元才能走高。

下一交易日焦点、风向标：

14:00 英国第二季度GDP年率修正值

16:00 IEA公布月度原油市场报告

17:00 欧元区6月工业产出月率

20:30 美国7月PPI月率

20:30 美国至8月7日当周初请失业金人数

待定 欧佩克公布月度原油市场报告

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