几家欢喜几家愁！CFTC：白银惨遭对冲基金做空、黄金动能枯竭这一金属成最大赢家

随着对冲基金减少对黄金的整体敞口，黄金市场的势头和兴趣似乎正在放缓。

不过，一些分析师认为，通胀威胁的持续存在以及经济不确定性的加剧，正帮助支撑金价。

商品期货交易委员会(CFTC)截至7月27日当周的交易商承诺分项报告显示，基金经理在Comex黄金期货的投机性总多头仓位减少3528手，至131635手。与此同时，空头头寸减少3330手，至41405手。

黄金净头寸目前为90230手合约，与前一周相对持平。在调查期间，金价测试了1800美元这一关键心理支撑。

尽管市场上仍有大量看涨情绪，但一些分析师表示，黄金似乎有些枯竭。若金价持续突破200日移动均线，可能会吸引新的投资者兴趣。

“美国国债名义收益率和对黄金尤其重要的实际收益率持续一个月下跌，黄金未能做出积极回应。股市持续上涨，近期美元反弹，以及投资者接受央行关于通胀的暂时信息，都导致黄金需求减少，”盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。

德国商业银行大宗商品分析师表示，黄金净仓位未变，显示部分投资者对黄金市场仍有一定忠诚度。

尽管投资者近期似乎对黄金持相对中性态度，但他们对白银则完全看跌。

该报告显示，由资金管理的纽约商品交易所白银期货总投机多头仓位减少2369手，至50846手。与此同时，空头头寸增加了2787手，至29920手。

白银的净长度为20926手合约，较前一周下跌近20%。在调查期间，白银跌至25美元以下。银价净头寸目前处于4月初以来的最低点，当时银价曾短暂跌破24美元。

MKS PAMP GROUP金属策略主管Nicky Shiels表示:“COT空头仓位的增加令人担忧，尤其是考虑到银价已经显示出，由于掠夺性新空头仓位，银价可以在几秒钟内暴跌70-80美分。”

白银市场也没有看到来自工业方面的一些兴趣，因为铜市场吸引了一些重大看涨押注。

铜的分项报告显示，由资金管理的纽约商品交易所高级别铜期货总投机多头仓位增加11678手，至67753手。与此同时，空头仓位减少了6072手，至22168手。

在调查期间，铜净头寸增加至45585手，较前一周大幅增加近64%。

尽管市场人气似乎再次发生转变，但Hansen表示，铜市场要从数月的跌势中复苏仍有很长的路要走。他指出，投机兴趣仍仅为过去一年

最大敞口的一半。