前瞻：CPI和FOMC会议强势来袭，黄金能否得到提振？

前瞻：CPI和FOMC会议强势来袭，黄金能否得到提振？

2024-06-12

CPI料将放缓，美联储依旧按兵不动？鲍威尔或许会这样说……

北京时间周三20:30，美国将公布美国5月消费者物价指数（CPI）。周四凌晨2:00，美联储将公布利率决议和经济预期摘要，随后的2:30，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。5月CPI数据将有助于美联储调整“点阵图”。

Factset调查的经济学家预计，美国5月CPI同比增速将维持上月的3.4%，环比增速将从0.3%放缓至0.1%。

经济学家预计剔除了波动性较大的能源和食品价格的核心CPI同比增速将从3.6%放缓至3.5%，若预测准确，这一数值将是2021年4月以来的最低水平。核心CPI环比增速预计为0.3%，与4月份持平。

如果上述共识预测被证明是准确的，则可能有助于维持美联储今年降息的希望，尽管美联储6月和7月的政策会议上几乎不可能降息。

毕马威会计师事务所首席经济学家黛安·斯旺克表示：“会议期间你将获得CPI数据，这将决定点阵图。”

市场普遍预计，美联储将维持基准利率不变，因为该央行正在等待更多证据表明通胀仍在向2%的目标迈进。

核心服务业通胀

投资者将关注核心服务业通胀，尤其是住房通胀。

Rowe Price首席美国经济学家Blerina Uruci写道，美联储官员需要看到所有服务行业的价格增长明显放缓，事实证明，这些行业的通胀比商品行业更为棘手。Uruci表示，考虑到住房成本在CPI计算中所占的比重过大，住房通胀放缓将有助于“加速通胀持续回到2%的进程”。

CIBC Private Wealth首席投资官David Donabedian也指出，住房通胀是“问题儿童”。他计算出，排除住房类别，核心CPI将回到2%。Donabedian写道：“虽然现实的租金上涨已经放缓，但政府数据还没有跟上现实。”

利率和通胀预测

鲍威尔去年12月对记者表示，在为期两天的政策会议期间公布关键数据时，FOMC官员“被鼓励更新”他们的预测。他说，直到会议最后一天“都可以更新”，而在去年12月的会议上，“有些人确实更新了他们的预测”，以纳入新的通胀数据。

根据彭博社的一项调查，41%的经济学家预计利率中值预测将预示2024年有两次降息，而另外41%的经济学家则预计美联储只会降息一次或根本不会降息。一些官员还可能提高对长期利率水平的预期，这反映出一种观点，即最近的限制性政策似乎不如过去那么有效。

LH Meyer货币政策分析公司的经济学家德里克·唐表示，“官员们确实看到了一些上行风险，这意味着要非常谨慎地实施宽松政策，确保不会过度宽松并无意中提振经济。”

政策制定者可能会提高2024年通胀预测，反映第一季度经济数据高于预期。他们还可能提高对失业率的预测，上周五发布的数据显示，5月份失业率攀升至4%，为两年多来的最高水平。

声明
FOMC几乎肯定会在其会后政策声明中保留利率指引，此前的声明称，除非对通胀可持续地向2%的目标迈进更有信心，否则不宜降息。

5月，FOMC表示，“近几个月来，通胀方面缺乏进一步进展”。但自5月政策会议以来发布的4月份通胀数据较前三个月有所放缓，因此保留这一措辞可能会被解读为鹰派信号。

委员会变动

圣路易斯联储主席穆萨莱姆于四月上任，他将在本次会议上首次提交季度预测。这也将是克利夫兰联储主席梅斯特的最后一次会议，梅斯特将于六月底任期届满后辞职。

新闻发布会

鲍威尔可能会受到记者的追问，询问他是否同意2024年的利率中值预测，以及是否会考虑在即将举行的7月或9月会议上降息。根据期货数据，投资者押注9月份降息的可能性几乎50%，而7月份降息的可能性则微乎其微。

鲍威尔几乎肯定也会被问及对CPI的看法，他还可能会被问及近期劳动力市场放缓和经济增长放缓的迹象。

沃尔夫研究公司首席经济学家斯蒂芬妮·罗斯表示：“他可能会说美联储正在监控经济疲软迹象，到目前为止，消费者数据似乎还不错，这是他们正在密切关注的事情。”

黄金技术分析

Fxstreet分析师Haresh Menghani指出，从技术角度来看，2300美元整数关口现在似乎是2285美元水平区域之前的支撑。在上周五跌破50日简单移动平均线 （SMA）的背景下，后续跌破该均线的卖盘将被交易者视为新的看跌信号。鉴于日线图上的震荡指标保持在负值区域，金价可能会加速滑向2254-2253美元区域附近的下一个相关支撑位。下行轨迹可能进一步延伸至2225-2220美元区域，直至2200美元大关。

另一方面，任何突破2325美元关口的强势拉升都更有可能吸引新的卖家，并在50日移动平均线支撑附近受到限制，目前该支撑位位于2345美元区域附近。接下来是2360-2362美元的支撑区域，如果空方果断出清，金价将重新测试上周的高点，即2387-2388美元区域附近，并重回2400美元大关。持续强势将消除任何近期的负面偏见，并为金价进一步拉升铺平道路。

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