劲爆非农后：黄金“真正的考验”到来！？美元或继续“横扫”全球市场

美元指数周五(4月2日)在淡静交投中上涨，周线连续第三周上扬，此前数据显示，美国3月非农就业人口增幅超过预期，表明美国经济正稳步从疫情中复苏。

澳大利亚、新加坡、香港、英国和欧洲的金融市场均因耶稣受难日假期休市。美国华尔街股市也休市，美国公债和外汇市场仍开盘，因耶稣受难日并不是正式的联邦假日。

美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月非农就业岗位增加91.6万个，为去年8月以来最大增幅。2月数据修正为增加46.8万个岗位，前值为增加37.9万个。接受路透访查的经济学家此前预测，3月非农就业岗位料增加64.7万个。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示，“劳动力市场的整体强势可能证明对美元利好。”“招聘猛增表明，美国经济取得了美联储(FED)希望在从低利率政策转向之前看到的一些‘实质性进一步进展’。

随着更多投资者押注经济复苏，美元攀升至数月高位的势头可能会持续。针对美元走势，汇市仓位数据显示，美元益发看多的整体趋势依然稳固，对冲基金将整体美元空仓押注削减至2020年6月以来最低水平，同时增加对日元的看空押注。

但市场对美元走势前景的看法出现分歧。中国招行李刘阳认为，虽然美元的反弹在短期内异常强势，但经济复苏的分化并不是一个长期逻辑；而且美债收益率当前水平在很大程度上透支了未来美国经济的复苏，涨幅已接近尾声。

路透对外汇策略师的最新调查显示，美元至少将继续走强一个月，不过从长线来看，分析师仍预估美元将走弱。

美元人气在近几周改善，同时美国国债收益率大幅走高，因为拜登政府超2万亿美元的经济刺激计划和美国新冠疫苗接种迅速推进，引发对经济的乐观情绪和通胀担忧。

美国指标10年期国债收益率周五尾盘升3.5个基点，报1.714%。在美国3月非农数据公布之后，美国2年期、5年期、10年期国债收益率都出现了走高；5年期美债收益率升破0.97%，创去年2月以来新高； 2年期美债收益率一度升至0.19%，创去年6月以来新高。

在数据公布之后，道明证券利率策略全球主管Priya Misra对彭博表示，相关报告整体非常坚实，但这未必能构成让市场看好加息的合适理由：

非农报告整体上非常坚实，不论是整体就业情况，就业参与度，甚至是平均时薪都是向好的。我认为这为国债收益率上升提供了依据，但市场对于美联储加息还是过于乐观了。

而对于债市，他表示仍然看多短端的5年期美债，收益率将难以超过1%，而长端的情况则稍差一些，因为今年的财政赤字将达到3.6万亿美元，所以未来的国债拍卖还是需要聚拢人气。（我们）仍然认为到今年晚些时候10年期美债收益率将达到2%。

针对金价走势，本周黄金市场先跌后涨，现货黄金价格在一度测试1680美元/盎司支撑后，回升了1730上方。现货黄金第一季度累跌近10%，为2018年三季度以来首次录得季度下跌，且创2016年底以来最差季度表现。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，金价出现了结构性熊市中的修正，是可能回到1740美元/盎司上方的。但美国国债收益率可能重拾涨势，打压金价再次下行。

最新的Kitco黄金周度调查显示，华尔街分析师和普通投资者之间的差距相当大。尽管金价已从上月低点反弹，并回后升至1700美元上方，但一些分析师表示，真正的考验尚未到来。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“过去一周金价跌至相当低的水平，因此我们看到了技术性反弹。”“我不认为有多少有利因素会真正推动金价回升至稳定的牛市区间。”Cieszynski称，要完全看好黄金，金价必须回到1780美元上方。

欧元：欧洲多个国家受到第三波新冠疫情的拖累，而且阿斯利康疫苗安全性以及疫苗供应问题，使其新冠疫苗的接种进度明显落后，最近德法出台更严格的抗疫限制新举措，让欧元区经济短期前景承压。

经济前景暗淡以及美国和德国国债收益率差扩大，令欧元汇价持续低迷，欧元/美元触及五个月低点，兑英镑也曾触及13个月低位。

虽然数据显示欧元区月度制造业活动增速为近24年以来最快，提振了对欧洲的信心，也一度提振欧元，但欧元仍颓势难改。

不过技术分析显示，欧元/美元已接近达成对去年3月以来涨势进行技术性调整的最低目标，且有继续上涨的空间。对美国国债收益率上升的反映、以及随后欧元/美元水平的变化和对该汇率走势的押注，都为欧元/美元的进一步上涨奠定基础。