鲍威尔一句话引爆市场 美元美债收益率齐升、黄金黯然回落

黄金周四(3月25日)下跌，因美国国债收益率小幅上扬，美元触及四个月高位，削弱了黄金的吸引力。

现货黄金收报1726.89美元/盎司，下跌7.80美元或0.45%，盘中最高触及1745.4852美元/盎司，最低触及1721.56美元/盎司。

COMEX 4月黄金期货收跌0.5%，报1725.10美元/盎司。

美国最新公布的初请失业金和去年第四季度GDOP终值均表现强劲。美国劳工部公布，美国至3月20日当周初请失业金人数录得68.4万人，为至2020年3月14日当周以来新低。

与此同时，美国第四季度实际GDP年化季率终值增长4.3%，预期增长4.1%，前值增长4.1%。

美联储方面，美联储主席鲍威尔暗示，有一天将开始撤出在疫情期间提振市场的刺激措施。

“随着我们朝着我们的目标取得实质性的进一步进展，我们将逐步减少我们购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量，”鲍威尔对NPR说道。“随着时间的推移，我们将非常逐步地，在高度透明的情况下，当经济几乎完全复苏时，我们将撤回我们在紧急时期提供的支持。”

分析称，鲍威尔提到的“减少债券购买”，可能会被市场认为是一个鹰派信号，进而打压风险资产走势。

随着鲍威尔暗示美联储最终将缩减其支持计划，美国指标国债收益率小幅上升，这增加了持有黄金的机会成本。

随着美债收益率攀升，美元指数收盘上涨0.3%，盘中触及去年11月13日以来的最高水平92.92，这使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，“美国和其他欧洲国家的国债利差很大，这导致流入美元的资金增加，令贵金属承压。”

“(黄金的)势头是看跌的，所以你必须看到金价小幅反弹，才能让多头获得一些信心，相信金价可以持续上行。”

尽管欧元区新一轮冠状病毒限制措施削弱了更广泛金融市场的人气，但黄金仍出现下跌。

现货白银下跌0.12%，至25.06美元/盎司，此前曾跌至24.39美元/盎司的两个多月低点。

CPM Group执行合伙人Jeffrey Christian表示，银价应在24-25美元附近找到支撑，然后在4月期间温和上涨，因金价可能上涨，且投资人希望工业制造需求增强。

现货钯金下跌0.57%，至2618.81美元/盎司，现货铂金下跌1.8%，至1151.84美元/盎司。

德国商业银行在一份报告中称，尽管今年南非的铂金供应可能增加，但汽车需求上升可能在未来几年引发铂金供应短缺。

该行补充称，钯今年可能仍将“严重供应不足”，价格可能高达3000美元。该行上调了对这两种自动催化剂金属的预期。

基本面利多因素

1.美国财政部呼吁对美国公司在海外的利润征收“更严格的最低税”，以消除公司把利润转移到美国境外的动机。美国财政部长耶伦此前对议员们表示，未来需要增税来为基础设施项目和其他公共投资提供资金，这推动了投资者逃向避险资产。

2.欧洲爆发的第三波疫情加剧了市场的谨慎。德国在周一宣布延长封锁期限至4月18日，并要求民众在复活节期间呆在家中。法国罗讷省、奥布省及涅夫勒省的疫情从26日起被列入“封禁”的范围。同此前已实施“封禁”的16个省份一样，这些地方的居民除必要目的外不得再跨大区出行。新冠疫情蔓延有助于提振黄金的避险需求。

基本面利空因素

1.美国国债收益率周四小幅上扬，此前美联储主席鲍威尔暗示美联储最终将缩减其支持计划。基准10年期美国国债收益率美市尾盘升至1.63%。美债收益率上升会令黄金承压。

2.美元指数连续第三日上涨，涨幅0.31%，收报92.88，盘中最高触及92.92。美元上涨令以美元计价的黄金承压。

3.美国最新公布的数据显示，美国至3月20日当周初请失业金人数录得68.4万人，为至2020年3月14日当周以来新低。与此同时，美国第四季度实际GDP年化季率终值增长4.3%，预期增长4.1%，前值增长4.1%。强劲经济数据往往利多美元，利空黄金。

后市展望

1.“总的来说，就风险偏好而言，我们正处于一个艰难时期;这可能给黄金市场带来一些支撑，但目前的焦点是美元，”盛宝银行分析师Ole Hansen表示。“金价需要突破1765美元，才能吸引新的动能。”

2.金融服务公司Axi首席全球市场策略师Stephen Innes在一份报告中称，“如果美国国债收益率继续低迷，尤其是在中美紧张关系再度开始重燃引发的规避风险的环境下，金价可能进一步上扬。”

3.费尔德报告(Felder Report)投资通讯的创始人费尔德(Jesse Felder)说，现在还不是黄金投资者认输的时候，尽管金价已从8月份的高点下跌了近17%。费尔德将过去七个月的价格走势描述为健康的回调。费尔德称，他预计债市抛售和收益率上升已接近触顶。费尔德称，第二个对黄金有利的因素是政府债务不断上升。目前，国会预算办公室估计2021年的赤字将为2.3万亿美元，略低于去年的总额。然而，这还不包括国会最近通过的1.9万亿美元的经济刺激计划。它也不包括政府目前正在计划的新的3万亿美元基础设施一揽子计划。”

下一交易日重点关注

07:00 美联储戴利发表讲话

15:00 英国2月季调后零售销售月率

17:00 德国3月IFO商业景气指数

20:30 美国2月个人支出月率

20:30 美国2月核心PCE物价指数月率及年率

22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值

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