美国2月CPI前瞻：CPI数据或好坏参半，黄金突破需要一点“意外”
2024-03-12
北京时间周二20:30，美国劳工部将发布2月消费者价格指数（CPI）报告，预计整体通胀有所上升，但潜在价格压力有所缓解。在1月CPI意外“爆表”后，如果这一数据继续坚挺，可能会影响到投资者美联储的降息预期。
一些经济学家预测，2月CPI可能又是一个好坏参半的数据。市场预计2月总体CPI同比上涨3.10%，与前值的3.10%持平；环比上涨0.40%，较前值的0.30%有所加速。预计2月核心CPI同比上涨3.70%，较前值的3.90%有所放缓，如果实际数据符合预期，这将是2021年4月以来的最低水平；环比上涨0.30%，较前值的0.40%有所放缓。
花旗银行经济学家Veronica Clark表示，虽然她预计CPI同比涨幅会放缓，但她预计环比数据会出现“一些剩余强度”。她警告称，二月份有关服务业通胀的报告可能会存在一些粘性，她指出“这对美联储来说不是一个好消息”。尽管如此，Clark预测首次降息将在六月发生，“以及六月之后的每次会议”。
富国银行估计，尽管供应链压力有所缓解以及受更高利率的影响，但商品价格仍保持稳定。积极的一面是，该机构指出，旅游、医疗保健和其他服务价格的下降有助于抑制通货膨胀。但该银行还估计，能源服务行业在2月份将反弹4%，导致加油站油价上涨。根据美国汽车协会（AAA）的数据，相较于一个月前，每加仑普通汽油的价格大约上涨了20美分，涨幅超过6%。综合多个因素，该银行经济学家目前预计今年美国核心CPI将上涨3.3%，高于之前预测的2.8%。
美国通胀正在放缓
一个重要数据
上个月业主等价租金（OER）异常飙升引发了市场的小规模恐慌，市场对这一数据增加了额外的关注。
Forexlive分析师Adam Button表示，虽然上个月市场对通胀数据导致了一场小规模的恐慌反应，但他很快注意到OER带来的偏差效应，并且他认为市场对此的反应将会变得更快。最关键的是要关注OER与实际租金之间的差额，上个月这个差额为0.189%，是自1995年10月以来的最大差距。
外媒指出，上个月OER的异常飙升是一种反常现象。1月份，OER意外上涨0.6%让预测者感到意外，并让人对美联储在2023年下半年抑制通胀方面取得的显著进展产生了怀疑。美国劳工统计局后来将这一意外部分归因于对某些数据来源的权重计算方法的改变，而非价格上涨所致。
业主等价租金（OER）与租金通胀之间的差距突然扩大至自1993年以来的最大值
经济学家Anna Wong和Stuart Paul表示，他们预计2月份主要租金和OER都将上涨0.4%，增幅不会那么惊人，并且在接下来的几个月里涨幅将放缓。他们写道：“市场租金走势表明，2024年全年，OER和主要租金的通胀率均应下降，到年底时，整体住房通胀率有望降至4.0%。”
高盛也认为住房通胀将会放缓，预计上月大幅上涨后OER增速将放缓至0.47%，而租金增速在上月减速后将回升至0.42%。据高盛分析，由于在OER中占据更大权重的独栋住宅租金增长略显强劲，这将使得预期OER在CPI中的大于租金，但两者间的差距不会像上月看到的那样高达20个基点。此外，高盛还认为，在2024年剩余时间里，这一因素每月将为OER带来约4个基点的提振作用，并预计到2024年下半年，住房通胀率将每月增长0.30%左右。
对美联储的影响
经济学家表示，如果通胀如预期般下降，这可能使美联储在6月份降息。根据芝商所的美联储观察工具，投资者认为6月首次降息有近60%的可能性。
此前，美联储主席鲍威尔在国会作证时对通胀前景保持谨慎态度。他暗示今年晚些时候可能会降息，鲍威尔所说的“开始降息的时机已经不远了”引发了市场的狂欢，后者基本定价美联储将于6月降息以及美国经济将软着陆的预期。
芝加哥期权交易所全球市场衍生品市场情报主管Mandy Xu表示，“鲍威尔坚持了剧本，他传达了市场所期待的结果，即美联储正在采取审慎的方法来应对潜在的降息。事实上，他听起来并没有变得更强硬，他没有改变语气，这就是一个看涨信号。”
此外，美国总统拜登预计，美联储即将降息。他说，“我不能保证。但是我敢打赌，利率会下降得更多。”
美国银行证券的经济学家Stephen Juneau在一份研究报告中写道：“如果报告与我们的预期相符，那么美联储将继续维持在6月会议开始降息的轨道上。相反，如果核心CPI指数高于我们的预期，则会增加美联储推迟降息可能性。”
黄金突破需CPI助力
FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，预计现货黄金需要美国CPI数据出现意外的下滑才能突破2200美元大关。
她指出，黄金价格的近期技术展望基本保持不变，日线图上相对强弱指数（RSI）显示已处于超买状态，因此金价有可能出现回调。然而，黄金价格的下一步走势仍将很大程度上取决于美国CPI数据的表现。
美国CPI数据若出现意外下滑，可能助推金价上涨并触及2195美元的历史高位；而若要进一步突破这一价位，并挑战2250美元的心理关口，则金价需稳固突破2200美元的关键阻力位。
另一方面，如果美国通胀数据走高，金价很可能跌向2154美元。这是3月7日的低点和最近从2月14日的低点1984美元到历史高点2195美元反弹的23.6%斐波那契回撤位的重合点。
未经允许不得转载：EagleTrader » 美国2月CPI前瞻：CPI数据或好坏参半，黄金突破需要一点“意外”
