黄金周评:山雨已来!地缘政治风险集中爆发、市场情绪矛盾中撕扯 小心无差别抛售卷土重来

5月25日至5月29日黄金市场概述：在全球新冠肺炎疫情尚未完全得控、而主要国家迫切重启经济之际，全球地缘政治风险却在不断攀升。欧美和日本等主要经济体进一步推出史无前例的疯狂刺激举措，关于新冠病毒疫苗的新消息也不断传出，这一切似乎都在无形中刺激着市场风险情绪回温。

然而，交易的氛围远没有这么简单，随着中国通过涉港国安立法决定，美国总统特朗普宣布取消香港特殊待遇，且华为CFO孟晚舟未能获释，这些都令中美之间的关系愈发剑拔弩张。与此同时，美国和伊朗、朝鲜的关系也存在相当大的变数，本周早些时候美国宣布对朝鲜实施大规模制裁，目标指向国有银行和前政府官员。且美国国务卿蓬佩奥称对伊朗的原子能组织官员实施制裁，并将在60天内终止与伊朗某些核设施工作有关的制裁豁免。此外，美国国内局势也引发不确定性担忧，近日白人警察暴力执法，致使一名黑人男子死亡，引发全美多地大规模抗议示威活动。无独有偶，全球第二波疫情的警告声依旧不绝于耳。

所有这一切，令原本“兴冲冲”从全球重启经济中获得勇气的投资者开始变得退缩，市场情绪在纠结和矛盾中撕扯。这也就可以解释为何本周黄金价格先抑后扬，市场情绪的主导已然显而易见。

本周国际现货黄金先抑后扬，前半周连续3个交易日收跌，一度下破1700美元关口至1693.70美元/盎司。但受市场避险情绪重燃的影响，周四、周五金价连续2日展开反弹，回归1730关口附近，最终收盘于1728.37美元/盎司。

（现货黄金日线图 FX168）

本周要闻盘点

全球累计确诊新冠肺炎超615万例 特朗普宣布结束与世卫组织关系

Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间5月31日10时01分，全球新冠肺炎累计确诊病例超过615万例，达到6,156,422例，累计死亡病例超过37万例，达到370,918例。

其中近三分之一的确诊病例发生在美国，美国新冠肺炎确诊病例已超过181万例，达到1,816,820例，累计死亡病例超过10.5万例，达到105,557例。

全球确诊病例超过10万例的国家达12个，从多到少排序依次为美国、巴西、俄罗斯、西班牙、英国、意大利、法国、德国、印度、土耳其、秘鲁和伊朗。此外，智利的病例也正在逼近10万例。

美国许多人口最稠密的城市已经开始谨慎地重新开放重点企业。

纽约州州长科莫(Andrew Cuomo)预计纽约市很快就会达到几项标准，以允许零售、非必要的建筑和制造业恢复部分产能。纽约市已有2万多人死于新冠病毒。在6月8日开始的初期阶段，多达40万人可能会重返工作岗位。

科莫表示，下周首都地区和纽约西部将结束为期14天的第一阶段，并将不得不决定是否进入重新开放的第二阶段。

与此同时，华盛顿和洛杉矶也宣布，计划在新的安全指导方针下，允许餐馆、发廊和理发店继续营业。

在美国和世界各地，随着病毒轨迹的演变，病毒重新出现。新的热点正在农村地区和近几周已放开监管的较小城市出现。

当地时间5月29日下午，美国总统特朗普29日在白宫新闻发布会上宣布，美国将终止与世界卫生组织的关系，停止向世界卫生组织提供资金，理由是世卫组织未能完成美国要求的改革。特朗普说：“我们今天将终止与世界卫生组织的关系，并将这些资金转移到全球其他地方，应满足全球紧急公共卫生需求。”

此前特朗普在给世卫组织总干事谭德塞的信中表示，如果该组织未能在30天内做出实质性改进，美国将永久切断对世卫组织的资助，并重新考虑在该组织的成员资格。

特朗普曾于4月14日宣布，美国暂停资助世卫组织，正式启动对世卫组织在应对疫情方面的调查。特朗普声称世卫组织对新冠肺炎疫情存在“处理不当”和“隐瞒”的情况，还称“是他们的错误造成了如此多的死亡”。

当地时间5月18日，美国总统特朗普在社交媒体推特上分享的一封写给世界卫生组织总干事谭德塞的信，威胁要永久切断美国对世卫组织的资助。

在特朗普宣布美国将结束与世界卫生组织的关系后，欧盟周六表示将继续支持世界卫生组织，并敦促特朗普重新考虑这一决定。

“无论是现在还是将来，世界卫生组织都需要继续领导国际社会应对流行病的行动，”欧盟委员会主席冯德莱恩(Ursula von der Leyen)和欧盟最高外交官博雷尔(Josep Borrell)在一份联合声明中说。“必须避免削弱国际成果的行动。我们敦促美国重新考虑其宣布的决定。”

德国卫生部长施潘(Jens Spahn)在推特上说，美国的决定“令人失望”，并敦促对世界卫生组织进行彻底改革。

特朗普声称世卫组织对新冠肺炎疫情存在“处理不当”和“隐瞒”的情况，还称“是他们的错误造成了如此多的死亡”。

作为该组织的主要资助者，欧盟表示，它希望“在最适当的时候，进行公正、独立和全面的评估，以回顾国际卫生机构应对冠状病毒的经验教训。”

中国通过涉港国安立法决定 特朗普称取消香港特殊待遇

本周中国在全国人大会议上通过了涉港国安立法决定。5月28日下午，十三届全国人大三次会议表决通过《全国人民代表大会关于建立健全香港特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制的决定》。

对于涉港国安法草案，美国总统特朗普此前称“如果立法，美国将有强烈回应（very strongly）”。综合Skynew等媒体报道，当地时间21日，在参观密歇根州底特律一家工厂期间，特朗普告诉记者，“目前还没有人知道”中国计划的细节。但他表示:“如果发生这种情况，我们将非常强烈回应。”他没有详细说明。特朗普还表示，他将在“适当的时候”就这些提议发表一份完整的声明。

当地时间5月24日，美国家安全顾问奥布莱恩（Robert O’Brien）在美国媒体的节目上称，倘若中国批准通过立法，届时美国将会对中国实施制裁。此外他还称，这项立法或导致香港失去全球金融中心地位。

美国国务卿蓬佩奥也发了声明，宣称香港已经不具备高度自治状态，也不再继续适用于美国在1997年7月之前给予它的法律待遇。

当地时间29日，美国总统特朗普就在记者会上宣布了撤销香港的特殊待遇，还有要对内地及香港特区官员进行“制裁”、对部分中国留学生限制签证。

特朗普称美国将采取行动，取消香港作为中国一个单独的海关和旅游地区所享有的优惠待遇。特朗普还表示，要对内地及香港特区官员进行“制裁”。

关于留学生签证，特朗普称，“今天我将发布宣言，以改善我们国家关键的大学研究的安全，并暂停某些我们已经认定为潜在安全威胁的来自中国的外国公民入境。”

在特朗普记者会后后，美国白宫政府网站就发布了最新的总统公告：将禁止“与中国军方有关”，持F签（学生签证）和J签（访问学者签证）的中国留学生和学者入境美国，但并不包括本科生。

公告指出，这项政策不影响“与军方无关”的中国留学生正常赴美学习。该公告自2020年6月1日中午12时（美国东部时间时间）开始实行。

中国方面，在25日下午的中国外交部例行记者会上，中国外交部发言人赵立坚称，如果美方执意损害中方利益，中方必将采取一切必要措施予以坚决回击和反制。

中国国务院总理李克强在28日人大会议闭幕后的记者会上称，当前中美关系的确出现一些新的问题、新的挑战，不过中美之间存在广泛的共同利益，两国和则两利、斗则俱伤。

关于香港问题，李克强总理称，一国两制是国家基本国策，中国政府始终强调要全面准确贯彻一国两制、港人治港、高度自治，严格按照宪法和香港基本法办事，支持特区政府、行政长官依法施政，全国人大刚通过的关于维护国家安全决定，就是表明一国两制行稳致远，维护香港长期繁荣稳定。

华为CFO孟晚舟未能获释 引渡案件将继续审理

当地时间5月27日周三上午11时(北京时间28日2点)，加拿大BC省高等法院温哥华公布了孟晚舟引渡案的第一个判决结果，认定华为公司副董事长、首席财务官孟晚舟符合“双重犯罪”标准，因此对她的引渡案将继续审理，孟晚舟将留在加拿大参加后期的相关听证，并等待新的审判结果。孟晚舟当天出庭并听取法庭所做的判决。

据FX168记者现场消息，当地时间5月27日周三上午11时(北京时间28日2点)，震惊世界的“孟晚舟引渡案”在加拿大BC省最高法院正式宣判，华为财务长孟晚舟构成“双重犯罪”，听证会将进入第二阶段，未来双方将就孟晚舟在温哥华机场被捕是否违反宪法进行控辩。作为原告，孟晚舟有权上诉至加拿大最高法院，同时加拿大司法部长拥有是否引渡的最终决定权。

在孟晚舟的判决结果公布之后，华为发表声明称：“我们对不列颠哥伦比亚省高等法院的判决表示失望。我们一直相信孟女士是清白的，我们也将继续支持孟女士寻求公正判决和自由。我们希望加拿大的司法体系最终能还孟女士清白。孟女士的律师团队将不懈努力，确保正义得到伸张。”

中国驻加拿大大使馆在推特上发布声明回应称，中方对有关决定表示强烈不满以及坚决反对，并已向加方提出严正交涉。声明驳斥加方协助美国打压华为，声明要求，我们再次敦促加方认真对待中方的严正立场以及关切，立即释放孟晚舟女士。

孟晚舟在美国被控银行和电信欺诈，涉嫌将华为与一家在伊朗开展业务的子公司的关系误导汇丰。美国有关部门后来指称，该行处理的金融交易违反了美国的制裁。

孟晚舟和华为否认了这些指控。

她的律师辩称，由于加拿大没有对伊朗实施制裁，该银行不会面临风险，不会有欺诈行为，因此在加拿大不会构成犯罪行为。

但是Holmes大法官不同意他们的论点。

接下来需持续关注孟晚舟案件进展，新的意外消息恐引发市场情绪突变，从而可能令主要资产波动加剧。

一个黑人引发的“动乱”：全美33城爆发抗议、16个州的25座城市实施宵禁

当地时间5月25日，美国明尼苏达州明尼阿波利斯市一名46岁非洲裔男子遭遇白人警察暴力执法，被警察跪压喉部7分钟后死亡。该男子生前曾哀求“我没法呼吸”，却被无视。

46岁的佛洛伊德（George Floyd）疑似使用20美元假钞在便利商店买东西，遭到警察拦下。

弗洛伊德当时虚弱地向警员求救：“拜托，拜托。你膝盖压到我脖子，我不能呼吸……妈妈，妈妈。”他还说：“不要杀我！”

警方明明仍压着他，却要求他起身走进车内。疑犯表明自己会照办，只是被压着而无法移动。之后弗洛伊德渐渐沉默，身体也不再挪动半分。弗洛伊德随后送院抢救，抵达不久后宣告不治。

佛洛伊德被警察压制的过程全被一名路人用手机录影下来，公诸于众。这一事件导致明尼阿波利斯和美国其他城市暴发抗议浪潮。

此案被视为美国警察针对非裔美国人的最新一起暴力事件，早在2014年，纽约市男子贾纳（Eric Garner）因贩售私烟遭警察掐喉致死，就引爆了“黑人的命也是命”（Black Lives Matter）运动。

悲剧引发美国舆论强烈抗议，4名涉事警察已被开除，但民众的怒火并未平息。

弗洛伊德之死深深震撼了明尼阿波利斯，并引发了美国各地城市的抗议活动。当地领导人多次敦促示威者避免使用暴力。

明尼阿波利斯市及其临近的圣保罗市从26日开始爆发大规模抗议。愤怒的示威人群烧毁了市中心的商场和其他商业设施。

示威演变成警民冲突，警方发射催泪弹驱散人群。数以千计示威者在警局外聚集，高叫“没有正义、没有和平”，以及“我不能呼吸”等口号，部分人向警方投掷石头，防暴警员筑起防线，发射橡胶子弹、催泪弹及闪光弹驱散。部分示威者乘机闯入超级市场抢劫、纵火及破坏商店。

随着示威活动不断扩散，美国高层纷纷表态。美国司法部在28日上午的一份声明中表示，已将调查这名非洲裔男子之死列为联邦“当务之急”，并为此案分配了经验丰富的检察官和调查员。司法部敦促民众保持冷静，因为调查人员正在有条不紊地收集事实。

明尼苏达州州长表示，他支持和平示威，“但27日晚上以来的一系列行动使我们认为有必要采取进一步行动来维持平静”。

美国总统特朗普27日发表推文称，应他本人的要求，联邦调查局和司法部已经就弗洛伊德在明尼苏达州的悲哀和悲剧性死亡进行了深入调查，“我要求尽快进行调查，高度赞赏地方执法部门所做的所有工作。我向弗洛伊德的家人和朋友表示敬意。正义终将到来！”

民主党总统参选人拜登同日发表推文称，“弗洛伊德应该得到更好的待遇，他的家人也应得到争议，因为他的生命十分重要，感谢明尼阿波利斯当局采取的行动，那些被解雇的警员应对他们残忍的刑警负责，FBI应对此进行彻查”。

当地时间周六(5月30日)，特朗普将前一天发生在美国各地的暴力抗议活动归咎于反法西斯组织(Antifa)和其他左翼组织。明尼苏达州官员称，白人至上主义者甚至贩毒集团都参与了煽动暴力。

目前美国已有8州出动国民警卫队应对抗议活动。据CNN30日消息，随着得克萨斯州和科罗拉多州启动了国民警卫队应对抗议活动，美国目前至少已有8个州和哥伦比亚特区已启动或请求国民警卫队协助当地执法，它们包括：明尼苏达州、乔治亚州、俄亥俄州、科罗拉多州、威斯康辛州、肯塔基州、犹他州、得克萨斯州和哥伦比亚特区。

据CNN5月31日最新消息，洛杉矶市长也宣布延长宵禁，并把宵禁范围扩大到洛杉矶全城。据CNN统计，美国目前已经有16个州的25座城市实施宵禁。与此同时，美国纽约州罗切斯特市已经宣布进入紧急状态，从当地时间周六晚上9点至周日早上7点实施宵禁。

此外，据CNN最新消息，美国首都华盛顿特区的国民警卫队在其脸书上发表声明说，部队已经被动员，协助华盛顿警方应对白宫周围的抗议示威活动。声明称，华盛顿特区国民警卫队（DCNG）已经接收到美国陆军部长下达的动员令，这支部队最终是向总统汇报。

除了中美关系、美国国内的动荡局势，美国和朝鲜及伊朗的关系也存在很大的不确定性，这些也无时无刻不是悬在投资者头上的一把刀，令市场神经愈发紧绷。

据华盛顿邮报报道，美国司法部周四(5月28日)发布了一份联邦起诉书，指控2828名朝鲜人和5名中国人为朝鲜的核武器和导弹项目非法付款提供便利，为美国指控的朝鲜违反制裁的最大规模案件。据悉，制裁对象主要是国有银行和前政府官员，这些代理人据称为朝鲜外贸银行工作，在世界各地设立了250多家幌子公司和秘密银行分支机构，以掩盖通过美国金融系统进行的付款。有分析指出，对包括前高级金融官员在内的数十名朝鲜个人的指控标志着美国执法力度的显著升级。虽然这些被告都没有被拘留，但这份起诉书可能会限制他们在海外的活动。

5月28日据华盛顿邮报报道，美国政府将结束伊朗协议豁免。与此同时，当日美国国务卿蓬佩奥表示，将在60天内终止与伊朗某些核设施工作有关的制裁豁免，美国对伊朗的原子能组织的官员实施制裁；但美国为布什尔核电站1号机组的国际支持提供90天的延期豁免，以确保安全。

接下来也需持续关注这些地缘政治风险，多重危机因素的叠加可能引爆市场恐慌情绪，从而导致金融市场可能的无差别抛售。

下周市场前瞻

经济数据方面，下周美国将公布5月非农报告和贸易帐等重磅数据，在全球疫情对经济冲击加深的背景下，这些数据对金融市场的影响至关重要。

央行动态方面，下周澳洲联储（RBA）、加拿大央行（BOC）和欧洲央行（ECB）都将公布利率决定。

下周市场将迎来6月份，分析师指出，市场波动性可能异常之高。下个月最值得关注的事情还有在新冠病毒封锁之后，随着各经济体将继续重新开放，感染率会否增加，第二波疫情是否会卷土重来。

除此之外，中美局势依旧是重中之重，届时也可能引发市场暴动。

黄金前景展望

根据Kitco周五（5月29日）公布的黄金周度调查，华尔街和主体街都预计下周金价将继续上涨。参与此次华尔街调查的交易员和分析师援引了中美贸易紧张局势、美元近期走软以及技术图表方面的考虑。华尔街15位投票者中有13位(87%)表示他们看好未来一周的前景。持下跌预期和看平预期的各有一人，各占7%。与此同时，主体街的一项在线投票显示，共有1090人参与了调查。共有623人(57%)预计下周金价将上涨。另有251人(23%)持下跌预期，216人(20%)持中性看法。

Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn也预计金价将走高。Flynn说道：“黄金市场时断时续。资金回流股市，令黄金失去了一些光泽。然而，美国和中国之间日益加剧的紧张关系以及全球范围内持续的经济刺激应该会给金价带来上行势头。”

Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk认为，由于美国和中国之间的紧张关系升温，金价将走高。首先，这可能最终会成为美国股市的“减速带”，美国股市最近一直在加速上涨。美元跌破图表支撑位也扶助了金价。如果情况继续恶化，那只会对金价构成长期提振。

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff预计金价将走高，因图表前景依然看涨，且“对中国的担忧导致避险情绪升温”。

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss称，不仅技术面因素，地缘政治动荡和美元走软也是可能帮助8月期金测试1760美元甚至1780美元的因素。地缘政治的不确定性开始影响到中国和中东的局势。美元处于下探状态，这将在下周支撑金价。

RJO Futures的高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis预计，金价将在下周回落。近期黄金一直处于1780美元/盎司下方区间。最终，如果我们看到股票市场出现清算，我认为黄金也会遭遇清算。这种情况早在3月份就发生过，当时股市直线下跌，黄金也随之下跌，分析师当时表示，投资者不得不全面抛售资产以筹集现金，很多情况下是为了满足追加保证金的要求。

下周重要经济数据和事件：

周一(6月1日)

中国5月财新制造业PMI

法国、德国、欧元区、英国等5月制造业PMI终值

美国5月Markit制造业PMI终值

美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率

周二(6月2日)

澳大利亚至6月2日澳洲联储利率决定

英国5月Nationwide房价指数月率

英国4月央行抵押贷款许可(万人)

周三(6月3日)

澳大利亚第一季度GDP年率

中国5月财新服务业PMI

法国、德国、欧元、英国5月服务业PMI终值、德国5月季调后失业率、欧元区4月失业率

美国5月ADP就业人数(万人)

美国5月Markit服务业PMI终值

美国4月工厂订单月率、5月ISM非制造业PMI

周四(6月4日)

欧元区4月零售销售月率

美国5月挑战者企业裁员人数(万人)

欧元区至6月4日欧洲央行主要再融资利率

欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

美国至5月30日当周初请失业金人数(万人)、美国4月贸易帐(亿美元)

周五(6月5日)

英国5月GFK消费者信心指数

美国5月季调后非农就业人口(万人)、5月失业率

加拿大5月就业人数(万人)

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