真正的看涨情形来了！专家：美国恐将“日本化”、后新冠时代黄金魅力四射这一水平将决定多头命运

FX168财经报社(香港)讯 Pepperstone周三(5月6日)表示，黄金仍然看涨，因为它可以对冲财政赤字、法定货币贬值、全球负收益债券池以及可能的通货膨胀。

Pepperstone Research主管Chris Weston称，黄金市场的关键水准是突破1738美元/盎司。

“自4月中旬以来黄金交投于1738美元至1678美元之间，投资背景处于一个非常有趣的节点，如突破1738美元客户的兴趣将骤增，因3月20日至4月14日间见证的看涨趋势将充分发挥，”Weston周三在一份报告中写道。

从技术面来看，如果金价收于1738美元，仓位将保持中性，这是一个非常积极的信号。Weston澄清说：“市场定位和市场情绪一点也不乐观，实际上，它们的立场相当中立——这给了黄金真正的空间。”

下行方向，如跌破1678美元可能意味着金价将进一步跌向1638美元，他指出，这是“3月至4月涨势的38.2%斐波那契回撤位”。

然而，Weston自己的预测是，金价将会走高——“5天移动平均线即将转高，直觉告诉我，如果它会突破，它将会走高，所以最好做好准备。”

推动金价上涨的一个关键因素是美国将日本化的想法。报告说，这意味着美国越接近日本的道路，就越有理由看好黄金。

“美联储需要采取更多行动，债券收益率将保持在较低水平(如果不是趋近于零的话)，收益率曲线将越来越平坦。我们已经看到了关于美联储采用负利率的争论，尽管这需要对《联邦储备法》进行法律上的修改。”

需要考虑的关键问题是，在美国财政部本季度借款2.999万亿美元以支持美国财政措施的情况下，黄金将如何表现。

Weston称，“从债市融资的金额如此惊人，为2008年纪录的六倍左右。黄金交易员关心的是，私人部门或外国政府吸收这一水平的债务有多容易，以及最终是否会导致债券市场的波动。”

冠状病毒刺激支出的目标是有助于防止经济萧条的项目，而不是创造生产力或促进投资。“政府债务占GDP的比例今年将接近130%，这将使美国走上与日本类似的道路，”Weston说。

这就是通货膨胀与通货紧缩辩论的切入点。

“考虑到美国政府的大规模融资任务，债券收益率应该会上升，但这取决于我们看到的是通胀还是通缩，当然，还取决于美联储为保持收益率稳定而购买债券的水平。控制收益率曲线将是保持低收益率的一个办法(想想日本央行)，”他解释道。

Weston说，在冠状病毒和后冠状病毒的环境中，黄金就像一个巨大的屏障。

“黄金是针对财政赤字大幅增长的对冲工具，是针对央行实验和法定货币贬值的对冲工具，在2020年或许是针对重新关注全球负收益率债券的对冲工具。然而，如果我们进入2021年或以后，或许有一天它将成为一种对冲通胀的工具，但那将不是良性通胀，”他写道。