2024年8月2日外汇交易必读：美元更受避险买盘支撑，市场等待非农决战

  周五亚盘，美元指数徘徊于104.35附近，市场正在努力在一把非常锋利的刀刃上保持平衡，因为经济数据的下滑正在帮助将降息预期进一步钉在天花板上。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，利率交易员预计美联储在9月18日至少降息25个基点的几率为100%，另外还有五分之一的几率会两次降息50个基点。不利的一面是，过多的低迷将抹杀市场情绪，因为美国经济的硬着陆经济情景使得美联储的任何降息都无关紧要，投资者陷入了一个艰难的中间地带，他们希望在疲软的数据下降息，但又不会软弱到美国经济翻车的地势。

  主要货币走势分析

  美元：美元在联邦公开市场委员会（FOMC）决定后走强，市场参与者将目光投向周五的非农就业数据。美国经济前景开始出现通货紧缩的初步迹象，进一步强化了市场对9月降息的预期。尽管如此，整体经济仍然表现出强劲性，这主要受到经济活动指标的支持。美元指数继续在104.15和104.00获得支撑，而阻力位在104.50和105.00。与此同时，指标指向上升，相对强弱指数（RSI）和移动平均收敛散度（MACD）显示出买家的增长势头，但仍处于负面区域。

  欧元：欧元/美元周四在关键技术水平上方失去立足点，跌破1.0800关口，此前美国采购经理人指数（PMI）数据的失误引发了对经济数据恶化的新担忧，表明美国经济可能出现硬着陆情景。欧洲经济数据在本周剩余时间里仍然清淡，下周欧盟有意义的数据几乎没有引起注意，因为更广泛的市场转向完全面对周五公布的美国 7 月非农就业 （NFP） 就业报告。技术上，欧元/美元最近几周创下了 1.0948 的近期高点，略低于 1.0950 的水平，价格走势再次在自去年年底以来一直困扰图表的波涛汹涌的下降通道范围内暴跌。

  英镑：英镑/美元周四在地板上找到了一个新的洞，跌至1.2700关口，此前美国采购经理人指数（PMI）数据失误引发了新的经济衰退担忧，这与英国央行（BoE）公布普遍预期的四分之一个百分点后英镑流动的缓解混合在一起。技术上，如果英镑兑美元突破本周高点1.2888，则可能加剧反弹至1.2900，随后是最新中枢高点1.2937，即7月24日高点。 如果突破后者，1.3000 美元将暴露无遗。若要继续看跌，卖方必须推动价格，使日收盘价低于50日均线（DMA）1.2786。 一旦跌破，下一个支撑位将是8月1日低点1.2750，然后是1.2700和100-DMA 1.2683。

  外汇市场消息汇总

  1、美国两年期至10年期国债收益率跌至六个月低点

  美国国债收益率周四下跌，因疲软的经济数据和美联储主席鲍威尔在上一交易日发表的鸽派言论巩固了市场对美联储最终将在下月降息的预期，这是四年多来的首次降息。美国两年期至10年期国债收益率跌至4%之下的六个月低点，而20年期和30年期国债收益率则下滑至3月份以来的最弱水平。

  在中东地缘政治压力下，国债也受益于避险资金流入。国债价格与收益率成反向关系。还有美联储。美联储周三将指标隔夜利率目标区间维持在5.25%-5.50%不变，主席鲍威尔为9月降息打开大门，他指出目前经济中的价格压力正在广泛缓解，并称之为 “有质量 “的通胀下降。

  2、美国上周初请失业金人数升至近一年最高

  美国上周初请失业金人数升至11个月以来的最高水平，暗示劳动力市场有所驱软，尽管每年这个时候请领人数往往出现波动。劳工部周四发布的报告还显示，7月中旬失业人数增至2021年底以来的最高水平。这可能会加剧人们对劳动力市场迅速恶化的担忧，上月公布的数据显示，6月失业率升至4.1%的两年半以来最高。

  这份报告支持9月降息的预期，但大多数经济学家提醒不要过分解读请领人数增加，他们认为，对数据进行季节性调整是一项挑战，因汽车厂在夏季暂停生产以重整设备。截至7月27日当周，初请州政府失业金的人数增加1.4万人，经季节性调整后达到24.9万人，为去年8月以来的最高水平。经济学家此前预测初请失业金人数将为23.6 万人。

  3、日本央行前官员：日本央行10月加息的概率极高

  日本央行前货币政策主管Kazuo Momma表示，日本央行本周的重大政策转变令10月份再次加息变得极有可能，并提高了该行进行季度加息的可能性。“10月份加息的可能性非常高，”Momma称。“日本央行的政策反应功能现在发生了变化。这当然意味着明年1月份还有可能再次加息。”

  在日本央行周三发出年内第二次上调借贷成本的鹰派信号后，Momma的言论可能会促使日本央行观察人士重新调整对利率可能走向的看法。Momma表示，日本央行目前的基本立场似乎是，由于实际利率极低，只要经济不受到重大冲击，他们就可以继续加息。“这是一个巨大的变化，”Momma称。“这是因为日元疲软和工资普遍上涨。我自己也不得不大幅调整自己的观点。”

  4、经济日报：美联储为降息作铺垫 新兴经济体仍需保持理性预期

  种种迹象表明，美联储货币政策已临近周期性转变的时间窗口。目前市场对美联储9月降息预期情绪高涨。总的来看，美联储降息的条件已经成熟，即将进入新一轮宽松周期。未来美联储如果选择相对温和的降息模式，国际金融市场可能不会大起大落，但发展中国家和新兴经济体仍需保持对美联储降息的理性预期，从最坏处打算，做好应对预案。

  5、澳洲联储降息信心仍不充分

  虽然澳洲联储可以在下周的政策会议上按兵不动，将官方现金利率维持在 4.35%，但决策者目前仍将保持谨慎。澳新银行首席经济学家Adam Boyton表示，在过去两个季度中，结尾均值通胀率为0.94%，因此澳洲联储不太可能在通胀方面获得足够的信心来在今年降息。他指出，随着零售销售在5月和6月连续强劲增长，再加上有证据表明消费者信心正在上升，消费行业可能已经走出了最疲软的时期。

  机构观点汇总

  1、机构分析：英国央行下月不太可能再次降息

  机构分析认为，不要指望英国央行下个月会再次降息。英国央行暗示，在放松货币政策方面将谨慎行事，让官员们有时间确保通胀得到坚定遏制。英国央行的预测是，到今年年底，通胀将反弹至2.7%。在疫情期间物价出现两位数上涨之后，这一增长意味着货币政策委员会无法将目光从抗通胀中移开。

  2、星展集团：美日可能进一步跌向146.50

  星展集团研究高级外汇策略师Philip Wee表示，美元兑日元可能进一步跌向3月份低点146.50左右，10年期美国国债和日本国债的收益率差正在收窄。Wee指出，周三，美联储主席鲍威尔表示，9月份的降息“已经摆在桌面上”，而日本央行则坚决推动货币政策正常化。日本的高利率将降低日元套利交易的吸引力。

  3、摩根大通资管：仍预期美联储将于9月及12月减息 每次25基点

  摩根大通资产管理全球市场策略师Raisah Rasid表示，美联储一如市场预期维持利率不变，会后声明倾向鸽派，释放强烈讯息将于9月会议放宽货币政策。值得留意的是，声明聚焦于最大就业及价格稳定，与之前集中于通胀风险的措词不同。对就业市场的形容有变化，反映委员会认为就业职位增长缓和，失业率近期回升，但仍处于低位。她指出，近期减息的可能性上升，令股市回升及债息回落，该行仍然预期美联储将于9月及12月减息，明年再有四次减息，每次减25基点。整体而言，相信美联储会评估整体经济数据表现，保持有耐心地行动。投资者亦应保持谨慎，注意经济增长放缓及地缘政治的风险，在全球及美国股票配置方面保持平衡。亚洲市场方面，仍然看到维持积极的原因，包括企业管治持续改革，以及供应链调整。固定收益投资仍然是具保障性的选择。

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