8月11日，市场分析师Muhammad Umair撰文称，在强劲的技术指标和历史价格形态的支撑下，白银正接近关键底部。美元走软和债券收益率下降为白银上涨创造了有利环境。货币宽松的预期增加了白银作为避险资产的吸引力。金银比已达到关键阻力位，表明银价可能会出现反弹。
白银价格即将触底
白银达到了2024年强有力的支撑位，如下面的日线图所示的关键支撑区域所示。图表中的蓝色通道线突出显示了这一关键支撑。该通道下方的红色虚线形成了一个下降的加宽楔形。
红色趋势线和蓝色趋势线的交叉点标志着这个交叉点是关键支撑区域。这一区域可能代表了银价的长期底部，并可能引发强劲反弹。
黄金和白银的比例已经达到了重要的阻力区域，表明白银的底部正在接近。
当该比率达到峰值时，通常表明黄金的表现明显优于白银，从而导致白银价格可能触底。从历史上看，这些峰值之后会出现反转，白银的表现开始优于黄金，导致白银价格强劲反弹。因此，金银比率的峰值可以被视为白银准备反弹的信号，标志着潜在的底部和投资者利用白银预期上涨的机会。
此外，货币宽松和美元疲软对白银也有影响。
当前金融环境的特点是市场流动性稳定，芝加哥联储金融状况指数下降至-0.546，如下图所示。
这表明货币宽松政策即将出台。这种情况有利于白银，因为较低的利率和流动性的增加使贵金属作为避险资产更具吸引力。
随着货币环境的放松，投资者往往寻求对冲潜在的通胀压力和货币贬值，从而推动了对白银的需求。这种需求可能导致银价上行压力，尤其是在金融市场预计美联储将继续实施宽松货币政策的环境下。
CME的美联储观察工具显示，9月降息50个基点的可能性很大，到年底前总共降息100个基点，这对银价的整体影响可能是看涨的。较低的利率降低了持有白银的机会成本，使其对寻找现金和债券替代品的投资者更具吸引力。
随着美元走弱和债券收益率下降，以美元计价的白银对外国投资者来说变得更便宜，这可能会增加全球需求。债券收益率的下降也降低了固定收益投资的吸引力，导致投资者转向贵金属。
白银仍面临风险
虽然银价似乎即将触底，但一些市场风险可能阻碍预期的反弹。其中一个主要风险是经济的不确定性，全球经济增长强于预期或突然出现的金融不稳定可能改变白银的需求动态。
此外，如果美联储决定提高利率，而不是像预期的那样降息，白银的吸引力可能会减弱，从而给价格带来下行压力。此外，美元的突然反弹可能会使白银对外国投资者来说变得更加昂贵，从而减少全球需求，并可能引发价格下跌。
另一个重大风险在于金银比例可能出现逆转。目前的预期是，该比率的阻力位将保持不变，这意味着银价将触底。然而，如果这一阻力位失败，该比率继续走高，白银的预期反弹可能会推迟。此外，低于预期的通胀可能会减少白银作为通胀对冲工具的需求，限制其上行势头，尽管技术指标有利。
最后，市场情绪和地缘政治因素也对白银上涨构成风险。如果投资者情绪转向风险资产，特别是如果美国股市表现良好，流向避险资产的投资可能会减少。地缘政治稳定的改善可能会进一步减少对白银作为保护性资产的需求，可能会阻止预期的价格飙升。这些因素凸显了密切关注整体市场状况的重要性，因为尽管技术前景乐观，但它们可能会显著影响白银的走势。
总之，白银正在从关键点转向，多种因素一致表明，一个重要的底部正在形成。强大的技术支撑、历史上看涨的价格模式和疲软的美元的结合，为银价的潜在反弹创造了有利的背景。
此外，更广泛的经济状况，包括预期的货币宽松和债券收益率下降，可能会增强白银作为避险资产的吸引力。随着这些动力的发挥，白银的定位可能会经历持续的上涨势头，使其成为一个有吸引力的投资机会。现货银在26.90美元和25美元的水平有强劲支撑，对长期投资潜力具有吸引力。
现货白银日线图
北京时间8月12日13:15，现货白银报27.50美元/盎司
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