台湾期货大佬黄毅雄：20万赚到200亿的期货之路与交易心法

他是中国台湾地区金融市场口耳相传、却从未亲眼见证的传奇。也有人形容，他是全台湾唯一具有国际知名度的金融交易者。他17岁只身来到台北，靠期货交易起家，高峰时，持有的日元期货部位占全球市场5％左右。与他相识多年的元大证券董事长贺鸣珩回忆：“当年亲眼看着他的交易，一路走来始终如一，实在很罕见，他当然是台湾在国际上一号重要人物。”

他就是黄毅雄，来自台湾省云林县西螺镇人，曾因家庭破产而辍学打工，在转战期货之前，三度进入股市才获利而退，用的还是黑板下抢帽子的丐帮初级拳脚，而今，他在期货市场施展武当派上乘武功，宛如东方不败，其身家已达200多亿，期间曲折耐人寻味。

【西螺来的期货大亨】

黄毅雄来自西螺小镇一个破产家庭，家有兄弟姊妹七人，父亲很早就过世了，他的大哥毕业于台大外文系，但排行最小的他却因家庭经济已拮据，读到西螺初中的第二学期就缴不出学费。

休学后，他曾在家乡做过钉无子西瓜棋的木箱等零工贴补家用，后来到西螺万味香食品厂工作，17岁前一直留在西螺。

【辛酸往事不堪回首】

那段时间有说不完的辛酸故事。提起这些童年往事，已四十岁的黄毅雄忍住往事不堪回首的心情说：“23岁以前的事，我实在说不出口！”

有一回，一位亲友背着一麻袋刚收成的花生和稻米到他们家，他感动的说不出话来，默默对着月光发誓：“愿意自己折寿让出一些岁数给这位亲友。”

直到17岁他北上学做布料的生意，才开始累积了一笔钱。23岁时，他看到很多亲戚朋友都在做股票，包括他的兄姐也都是股市的常客，他便开始踏入股市，同时也开始了他传奇的生命。

一进股市，他便把做生意赚来的钱都赔了进去，只好把最后一个接来的活抵押出来还债，还了债后只剩20万，家里的人全都反对他再做股票，但黄毅雄还是无法忘怀股市，这回再投入的结果是：仅有的20万只剩2万元，还负债三百万元！“不但老婆对我完全死心，甚至自己也一度打开瓦斯想自杀。”黄毅雄说。

在离开股市一个月的冷静思考后，他发现股市里赚钱的就是那几位，便虚心地向人请教如何在股市作战。同时，他还开始大量阅读书报，拿着仅有的二万元又回到股市。开始做日内短线交易，每次一下单就开始保持警戒状态，只要有赚一点就跑，黄毅雄自己苦笑的形容：跟乞丐一样，只要有人施舍一点就满足。他回想那三年在黑板下抢帽子的生活说：“我学到的是丐帮的武功。”

【三进股市无退路】

已经在市场赔了那么多钱，又有那么高的负债，若去找一份寻常的工作，薪水根本无法还债。“我像站在悬崖边，根本没有退路。”他说。

不过，老天似乎有点垂怜他，1978年有人要炒作炼铁股，黄毅雄买了两万股，又借贷了一些钱加码，结果炼铁从十五元开始起飙，这支炼铁股让他赚了二百多万。加上抢帽子赚的钱，黄毅雄还清了所有的债务，还剩三十万元。

1979年时，股市已步入空头市场，黄毅雄便拿着三十万元转战期货市场。当他在做股票的时候，他认识了大信董事长叶辉，而叶辉的弟弟在国外期货交易所当期货经纪人，叶辉经常在家里用电话下单。当时台湾没有终端机，也没有报价系统，几位朋友就集中到叶辉家利用电话询价下单，就这样揭开了黄毅雄的期货生涯。

由于机运的配合，他刚好赶上黄金由一盎司250美元飙涨到850美元的大行情，黄毅雄原来误判行情，虽然都掌握到波段的高点放空，但是行情却是由300涨到600元的多头走势，逆势作单的结果，他并没有赚到钱。

【在黄金期货大捞一笔】

到一盎司600元时，黄毅雄发现自己对大行情严重误判，才毅然改变策略，购入500两黄金翻多头，结果在一周之内从600涨到850元。他对当年以841元的价格卖出仍存有鲜活的印象。

因为结算下来赚了八百多万，“我生平第一次赚到这么多钱，”他兴奋地在隔天半了二桌酒席请客，没想到第二天黄金竟由850元暴跌至六百多元。

这个跌幅让很多人都傻了眼，“我也不例外”黄毅雄说：“我当时只觉得金价在850已震荡了三天，便决定平仓获利了结，也不知道盘面会有这么戏剧化的走势。赚了黄金这笔钱后，才奠定了他往后的基础。”

【20万赚到200亿坎坷路】

之后的一段时间，黄毅雄经常犯了急功躁进、无法以平常心来作战，这个阶段，他的财富起落多次，一直在0到1500万之间徘徊不定。直到1983年，黄毅雄觉得在台湾做期货，资讯以及商品都不足，便决定带着五万美金，自己到香港的dean witter(美国第三大证券公司在香港的分公司)去做期货。由于产品多，机会也多，再加上心情并无他虑，他一改在台湾时的急功躁进，操作绩效也摆脱了在台湾时的盘局，从1983年到1985年，“我的或胜率高达95％，”他有些得意地说：“在香港的那三年里，扎扎实实地赚了6000万台币(约150万美元)。”

带着150万美元举家移民至西班牙，原本是想过过宁静的生活，厌倦了在期货市场上厮杀，没想到，过不了多久就开始手痒了，但是他的获胜率却只剩20％。他形容说：“常常剑出鞘后手还会发抖，做法无法配合看法，结果一败涂地。”

【几番起伏戏剧化】

在一年的时间里，黄毅雄带着6000万到西班牙，却只剩900万回台湾。回来后更因急于想再造家园，心情又开始变得躁进起来，不久积蓄便快速度降到170万元。“我开始睡不着觉。”他形容：“好像是个突然间丧失一身武功的人。”

他开始强迫自己冷静下来思考，在以往财富来来回回的经验中，他发现，只有让买卖的心理达到平衡状态，才能在期货市场赚钱。于是，他又开始从一张期货合约翻身。宝岛银行期货筹备处主任黄馗佩服地说：1986年我目睹黄毅雄刚回国那段落魄潦倒的情形；也亲眼看到他从一张美国t-bond做到1500张，保证金由2万美元做到300万美元。据dean witter的统计，在香港十几年，客户也有好几千个，但真正赚钱的只有二位，黄毅雄便是其一。

【野柳谈话说从头】

这样的战绩让周围的朋友叹为观止。一天晚上三点收盘后，大伙一起开车到基隆妙口吃宵夜，当时黄馗及现在日盛证券自营部经理黄金坤都在列，大家起哄问黄毅雄的作战经验，在几杯酒下肚后，黄毅雄开始有了“话说从头”的兴致。于是一票人在黄毅雄指定地点后，驱车前往野柳。

这个被这批人喻为“野柳谈话”的聚会，在大家都听得津津有味下，从凌晨五点太阳还没出来开始，直到日正当中才结束。黄馗开玩笑地说：“我和蔡金坤就是在野柳谈话中被”超渡”的。”

而对黄毅雄而言，在期货市场打滚多年，最令他印象深刻的是1988年做黄豆期货的经验。当时他手上还握有1500张黄豆合约，后来美国发生干旱，在一个晚上，他全数平仓后，他的帐户里霎那间多了5000万元！他生动地模仿当时那种既兴奋又有点不敢相信的表情，马上打电话回西螺用台语对他的母亲说：“妈，你知道我今晚赚多少钱吗？”

【三分运气七分打拼】

一个西螺初中肄业的学生，能够成为期货市场的常胜将军，黄毅雄虽不否认他的机运不错，但他也表示：自己在研究上下了相当大的功夫，甚至请家教老师教授英文。且1986年回台湾后，他因为股票、期货二头做，每天只睡三个小时，现在就常受耳鸣之苦。

“进入期货市场是一条很艰苦的路。”黄毅雄说：“我不鼓励年轻人进入期货市场，但若真有兴趣，应先扎深研判行情及技术分析的基本功夫，并且在进场前就要拟好买卖的战略观，然后调适自我的心理，最后还必须配合持久的毅力，才能在期货市场有决胜的能力”，这就是他所强调的致胜四大要。

【台湾期货大佬黄毅雄盈利200亿的操盘心法】

心法一

一般人进出市场只是为了赚钱，大家所想的也只是这样，而忽略了应该具备的很多的涵养和功力。通常这些涵养和功力并不是那么容易就具备到的，最起码要五年以上。

今天整个社会的发展对年轻人来说，最有机会的地方依然是这个市场，以我来说就是个例子。这市场并不是那么容易就能够让你每个人都做好，你要从事这行业，你一定要扎下很深的功力。

点评：“涵养和功力并不是那么容易就具备到的，最起码要五年以上”，其实这条是很普通的基本知识（虽然有百分之八十的人根本没有心胸接受这样的知识）但问题是一般人的黄金岁月也不过就是五年。等到五年过后，精力就会开始走下坡（短线看盘者尤其明显）。

很多很多人，都是利用这「血气方刚」的这五年、「好奇心浓厚」的这五年、「还没厌倦厌烦」的这五年在那里冲刺，好像短距离赛跑一样，趁现在对市场的勇气跟新鲜感还在，赶快做到一个大波段发笔大财，然后以后就轻松了──这种想法其实情有可原，因为五年过后精力就会开始走下坡、也会变的愈来愈胆小、愈来愈不敢承受风险……所以很多人想要赶快冲、赶快赚。

不管他是知道还是不知道这个「尴尬的黄金五年」，他趁年轻的时候赶快冲或多或少都带着一点这样的忧心（忧心机会不再、忧心自己将来不知道会怎样。这些有部份都是发生在潜意识里的）

但是，股市以及期市的事实是：“这五年确实是一个学徒期，无法省略、无法跳过，否则就极可能堕入随机致富的陷阱”。

那么，五年以后开始走下坡了，那要如何是好？……

我的答案是：人生就是生老病死，衰老无可避免、股市的黄金期一去就可能永不再来，所以我们必须接受这样的事实。

心法二：吃得苦中苦，方为人上人

以你们的年纪对我而言，我认为你们都不曾苦过，不愁吃不愁穿，从小父母呵护长大，我在期货市场上、股票市场上看到的一些成功的范例，有办法在这市场上赚到钱的人都是小时候苦过来的人，这耐力就是从这里来的。他们在那种恶劣的环境下长大，自然而然的培养这种斗志。

这是很重要的。买卖能够成功是要经过无数次的赚钱赔钱，无数次的锻炼，所以一定要有相当的耐力就是这个原因，这不是这么简单。

点评：这里有一个大问题，就是：非常多的人，根本就不知道自己是没吃过苦长大的！很多年轻的操作者，他们并不知道自己在潜意识中很脆弱（因为小时候没吃过苦、没锻炼过），而且，他们认为：在市场中操作，重要的是你有没有企图心跟热忱，只要有热忱，就可以弥补先天上没吃过苦的缺陷。这个观念对不对？嗯，只对一半。

比较正确的说法是：如果用「热忱」来取代『吃苦的智慧』，首先要小心你的「热忱」其实是「贪欲」的变形而已。

其次，要小心热忱的维持时间不够久。有的人是三分钟热度；还有的人更糟糕，是在「干烧」。意思是说：光靠自己一腔热血，但实际上身心早就都负担过重了（因为没有经历过吃苦的智慧，所以能够承担的重量小），以致于外强中干、勉力为继──到了操作生涯的中期跟后期，身体跟心理就提早故障，甚至摧枯拉朽了。

很多人看股评或是上网，只是想找明牌、想听个方向，如果要他们动脑筋、学智慧、做分析，他们会说没那个心情、也没那个时间。为什么没心情也没时间？到底有没有认真地想过自己为什么没心情也没时间？

其实，人在市场里活着，是要问自己为什么没有心情也没时间去学习。其实「没有心情也没时间去学习」就是一种弱者的表现，为什么是弱者？因为没吃过苦，只想赶快获利、坐享其成；说的严重一点，没有心情也没时间去学习就是毁灭之路的开始。

心法三：如何看盘？

我是从图形去观察，并强调型态学，型态是最重要的买卖依据。有很多人强调RSI、KDJ等等指标，那都是不行的，而且不要用它。买卖很多人很容易做到后来变成丐帮的弟子──丐帮的人打狗棒拿出来挥两下，破碗公拿出来，叫着牛肉面一碗、阳春面一碗，拿个就赶快跑了，通常这很容易赔钱。

另外一种就是少林派做法，这种做法也不行，少林派的人一坐禅就坐很久，都不起来，很多买卖都是凭直觉，现在黄金是红是黑，石油看涨看跌，都是凭直觉，去买几张，就摆在一边。结果大跌，他认为很便宜了，就一直补一直补，补到总有一天受不了，一定会断头。

我本身是武当派的人，武当弟子每天出门一定背剑，如果时机大反转时剑就拿出来，时机如果不对小指头就赶快剁掉。

对我来说，我感到最得意的一次买卖是六、七年前，也就是1987年时了，T-Bond是在高价，大约在120元美金，我认定型态开始要往下，那时候正是酝酿期。而我那时刚从西班牙失败回来，那时身上没有钱，我的能力只能从一张做起。在我移民之前，我有6千万台币，约150万美金，因为出国而整个心境变化，本来都是赚钱，一出国一路都是赔钱，赔到那时只剩下一张的钱，那时情况是多么危急。我就从那一张做起，我认为那是头部酝酿期，开始作空，一边跌一边加码，没有再从口袋里拿钱出来。最后我做到了1500张。我也没有跟朋友借资来炒，就做这一张，从一张做到1500张，这一招就是我所谓的倒金字塔做法。很多人以为作股票是正金字塔做法，做期货也是正金字塔做法，期货如果是从正金字塔做法做是会很凄惨的，试问一边跌一边买，再跌在买，最终是否必死断头？那一边涨一边空，在涨再空，是否也是断头？所以正金字塔的做法是绝对错误的，而且一定要倒金字塔，倒金字塔有什么好处？你做时要看底、看头，看头作空、看底做多，边涨边加码，再涨再加码，无须用到自己的钱，用的钱都是在战场上俘虏来的，并且把它编入你的国防军再打，借力使力，这是我最得意的一场战争。

注：型态学是一门争议性很大的学问。但是，我认为这个争议性多半是出在操作者自己的妄想与幻觉，是因为不了解型态学才会起争议。如果真正懂型态学，就不会有这么多的争议。

型态学这东西你要化繁为简才行，否则，有时候一个型态明明就很明显，但是因为它做的时候线条没有这么平滑、没那么溜，所以你的眼睛就被骗过去了。

第一个问题，就是型态已经做出来，但是一般人看不出来；

第二个问题是，型态还没做完，但是操作者误以为已经做完，于是进场，结果被Ｋ；

这第二个问题，比较严重，我也会常犯；为什么这问题会这么难？因为型态学的洗盘，比平均线要复杂一点。我们作均线，有时候可以只看一条线，但是型态这位老兄，它为了要摆脱一些搭他顺风车的人，常常会展开规模庞大的毁灭计划骗你掉入陷阱。所以，我们要等型态成熟了以后进场才好。

那么问题来了：在操作的过程中，你如何才知道现在型态已经成熟？也就是「假突破」的问题。假突破如何避免呢？本来要解决假突破的问题很简单，就是操作者的功力要「非常非常非常」厉害，就有办法看穿谁是真突破、谁是假突破了。

但是在现实世界中，几乎没有一个凡人的功力可以高到这样不可思议的地步，所以我们必须面对现实，朝两个方向去努力，第一：还是要继续加强功力以便培养鉴别真假突破的能力；第二：我们要坦然接受被「假突破」所欺骗的情况。被骗就被骗了，按照停损点认赔，不要拖，这就是黄先生所讲的：时机如果不对小指头就赶快剁掉。这种当机立断的精神必须要培养。一般人之所以无法壮士断腕，在于无法承担金钱上的风险损失，也就是无法认清风险的真正意义。换言之：他们把风险看成是纸上理论，等到真正要付诸实行的时候却又一片胡涂、理智不清。所以，我再强调一次：不管是使用型态学也好、平均线学也好，被假突破给骗到都是无法完全避免的。我们真正要去解决的问题，不是一昧地去逃避假突破，而是要培养被假突破骗到亏损以后赶快爬起来的康复能力！

想把型态学学好，建议要有几个步骤，第一步还是老话，就是你先要拿到正确的技术（对95%以上的人来说，这一步有如天边的浮云，可望却不想及）。第二步就是反复训练。然而，在反复训练之前，你最好要有几个基本观念，第一个基本观念，就是如果一个很大的型态被你给识破，就很有可能赚大钱──黄先生的方法，就是近似于这种战法；

第二个基本观念，就是中小型的型态学也必须精通，但是中小型的型态离不开大的型态，换言之：不能只注意到小格局，大格局也要看（这个道理在均线学也是一样）；

前两个观念还不算特别，最难的是第三个观念，就是型态学不能够天天使用！自古以来，不知道多少人死在这里。只要一门方法没办法每天规律使用，那么，到了真正的机会来临的时候，操作者十之八九都会忘记！型态学就有这个性质，ｋ线学也有、量价学也有，没有这个特质的是什么呢？是均线学，还有一般的统计式技术指标也有（但是统计式技术指标内涵薄弱，所以我反对把它放在主流操作。黄先生好像比我更反对吧）。换言之，机械法比较没有这个性质，预测法则是具有这个性质，也就是不能够天天使用（不能够天天预测）。

就是因为型态无法天天预测，所以要等它成熟以后才能动手。问题是：这个成熟，不会太难判断，但是超级难等到！──换言之：等到真正的型态成熟了，恐怕你已经被洗掉好几次了！此时，操作者是否有不计较过去得失的胸襟，是很重要的！如果不能马上打起精神继续奋斗下去，就会错失真正机会的到来，而搞得前功尽弃。

接下来，黄先生举了他自己的一个操作实例。

这种操作法大概是这样的：

一、看头做空、看底作多，但对一般人而言，能够看出头部跟底部，是很困难的，所以一般人根本就没有资格使用黄先生的方法。不过，我在此写这篇文章的目的是注释，所以不管一般人是否能遵照黄先生的方法去使用，不是我的重点。但是至少要让大家知道一下，所以以下所讲的通通都是高手级的东西，一般人去用的话会很危险，到最后会破产。

二、从头部开始做空、愈跌就愈空以及从底部开始做多、愈涨就愈买，这种方法就是杰西里佛摩所讲的：看对趋势，就加码（一般人常常倒过来，也就是看对涨势，涨上去了就开始逢高减码，而不是乘势加码），但是这种作法是用在大波段，如果没有大波段，就会死的很难看。

●黄先生在这里所大力反对的，就是一般人愈跌买愈多、愈往上涨就放空愈多的观念。

愈跌买愈多或是愈往上涨就放空愈多的作法是超级法人用的，前提是你的资金要超级庞大！

当然啰，最好是跟巴菲特一样有钱是最好的，那你就有资格使用这种「无限摊平法」了。

一般人都喜欢在下跌的时候继续买，也就是被套牢在头部以后，然后愈下跌愈往下摊平，这种观念是绝对错误的，除非你的资金是无限大。但是，就算你的资金很多可以摊平，如果碰到你买的这家公司倒闭或是跌到一毛钱都没有人愿意收购，那么，你就永远等不到股价回升的一天，此时，你投注下去的钱不管有多少，通通都会败光。

心法四：何时加码？

我不是看赚多少钱加码，试问赚多少钱加码能加几张？没能加几张。我是看走势、看时机加码。

但是买卖有一个要领，譬如说：你现在是做多头加码，你会怕回档对否？比如你现在加20张，就必须做到随时可以杀5张斩10张，后来你又认为行情稳住了，这时你认为可以加码再加码，这样才不会再加码时钱又不见了。

所以我从一张做到一千多张。那是我花了几个月过程去买卖，而且是每天都有买卖，有时甚至也必须花钱买保险（这动作一定要做），花钱买保险时你会犹豫说──这是要买还是要卖？有那”犹豫”时，我就先斩掉一些，等到有把握再买。这种动作通常是额外的花费，但是那是很重要的动作，假使你没有花钱买保险，很可能情势稍微回档就全功尽弃，就会损失非常多的钱，所以这很重要。

所以当机会出现（型态看出）你马上就必须押下去。你若很慎重，KDJ、RSI等等的指标就拿出来参考，但是若参考下去，所有的买卖就不要做了，事实就是如此。

我宁愿进场时马上碰到回档，因为没有＂现在买就立刻涨，现在空行情就马上下跌＂这回事。

人说做人要有量，做买卖也要有肚量，你不可能能够算到刚刚好；所以做这买卖就要有量，买下去就必须承受它回档，或是空股票时必须承受暂时的反弹。

有人很会计较，很在意买时立刻跌几点，空时立刻涨几点，锱铢必较，这是不对的。你如果强调型态学，则得失不可看得太重，这很重要；若看得太重，就是丐帮弟子的做法。

注：这个部分干货很多，重点整理

1、不是看赚了多少钱再加码，而是看我使用的操作系统有没有进场讯号再加码；

换言之：要实事求是，忠于系统；而不是你赚钱了就加码。

2、用大格局的型态学跟平均线学，两个合作，判断出这里的趋势该有多大，心里有个底，大概算一算加码的风险；

3、如果大格局真的动了起来，那要什么时候加码呢？

以上涨为例，有人是逢回加码，我不是，我是等小格局的型态被突破以后，再加码。

4、加码最好在前面一开始最原始的几张单子获利以后，也就是心情比较稳定之后，再来谈加码；

5、超级重点来了！不要只用加码的点位去算获利，而是用当初原始的进场点来做起点计算。

换言之：成本要算均价。而这个均价是从原始进场的第一张单子算起。

注意：原始进场的第一张单子不一定现在还在！很可能半途被摊平或短线高抛低吸了一下，但是不要忘记你是在哪个点开始做的！有了基础单，后面加上去的才叫做加码。不要忘本。

以上这五点，对于没有经过严格训练的操作者而言，通通都是难关。如果有人感觉加码这东西很简单，那可能犯了自大狂。如果是运气好，赚了不少钱，那我暂时无话可说，但是要奉劝一句：“看对一个大波一直加码到最后变大富翁，这算是运气好，但是这次赚了大钱以后就赶快离开股市吧，永远不要回来。”不过，肯采纳这个意见的人，不多。

以上这五点，在心态上而言，最难做到的是第五点。第五点的意思就是说：波段展开之后，你觉得看对了趋势，于是顺着原来的单子的方向开始加码，当然，后来的新单要跟原来的旧单平均计算，也就是用均价计算；如果继续看对，那就愈加愈多；换言之：如果波段延续的时间愈长，你的仓位就愈多。

讲到这里，你必须要注意几件事：

1、你要有钱加码才行。换言之：如果你是小资金，就不太能够加码。

2、加码以后，很多人都无法做到「只进不出」（有时候我也无法做到），会手痒给它来个短线高抛低吸一下，好把均价成本降得更低；但是这样一来，请你注意：不要以新单的价格作为考虑点，而是以全部仓位的均价为计算基础。

3、如果手痒想要趁短线机会给它高抛低吸好把均价成本降得更低，那么，调节的仓位建议不要超过１／３。

4、注意：留仓单赚了钱以后，不管有没有出场，都不可以“预先消费”很多人留仓单开始赚钱以后，当天就开始乱买！这样一来，成本的计算就陷入一片混乱！

5、如果真的是大行情被你加码加对了，那么单子留愈久，就赚的愈多，此时，你应该愈冷静，不可以自大、不可以挥霍、不可以精神失常！有的人，赚很多的时候，会开始压力大到发疯；

6、加码愈到中期跟后期，愈难，因为心态愈难控制！

注意：对于一个人格正常的人而言，在已经赚很多的前提下，理智会愈清楚、会愈轻松，

但是对于一个人格心理脆弱的人而言，在已经赚很多的前提下，他反而会紧张失神、理智会愈不清楚。

7、如果顺利撑到后期，还要小心大赚以后变成自大狂！有太多的人，加码大赚以后变成了自大狂，然后开始乱做。注意：当加码大赚以后，钱变的很多，此时千万不可以用融资杠杆！如果不幸出差错，就完蛋了。

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