金本位制下,黄金控制经济成长速度,然而52年前被美元击溃后,其重要性现在被基准利率所取代。一个世纪以来,美元希望黄金从货币主题中消失,但它一直没有发生。当金价越高时,美国对美联储系统的真正信任就越少,三名国会议员提呈恢复金本位制的法案,以促进波动较大的美联储票据重新挂钩固定重量的金条。
黄金周一(4月10日)亚市早盘维持在2000美元高价,,证明市场上演经典的特里芬难题,即大量印钞下采取激进的加息紧缩政策,美元不断贬值最终失去信誉。比利时裔美国经济学家特里芬(Robert Triffin)批评布雷顿森林体系时指出的问题点,为了支持其他国家的国际交易结算,而增加美元供给的话,最终美元价值就会下降,作为基础货币的国际信用就岌岌可危。
布雷顿森林体系是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协定。布雷顿森林体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。
特里芬当时提出三大问题点:
1. 全球贸易以美元定价,必须发行足量美元以支应市场流通;
2. 美元印得越多,美元对黄金的兑换价值就越低;
3. 为了保存美元价值,如果美元总量受到限制,市场上的美元流通量就会不足。
1971年8月15日,美国单方面发表了令全世界震惊的新货币政策,美元不再采金本位制,而是引进“可调整的固定汇率制度”。这项政策可以用一句话概括:“不能再把美元兑换成黄金了。”简单而言,这也宣告从1944年开始持续约30年的金本位制的终结,而且1美元的价值不能再用0.0285盎司的黄金来做保障。
在此之后,全球市场陷入大恐慌,不信任美元的商人开始大幅提高用美元交易的商品价格,例如原来一公斤牛肉以一盎司黄金35美元的价格进行交易,因为35美元已经不等于一盎司黄金的价值,于是将一公斤牛肉的价格上调到了50美元、70美元、100美元,这不仅牛肉,从猪肉、洋葱、胡萝卜等食品,到原油、铁矿石、铜矿石等原材料价格也急剧上升。
美元经历过如此重大的冲击,为何到现在美元还是国际主要储备货币之一?甚至全球商品价格多半仍以美元定价,这是因为美元已经主宰着世界。美元占据了全世界货币量的绝大部分,在国际市场上美元拥有压倒性的流通量,所以即使美元贬值,也只能继续使用美元,这也是迄今美元仍被用作全球原物料等商品结算方法的原因,并支撑着美国的主导地位。
美国财政官员为解决此事态也做出努力,时任美联储主席伏克尔(Paul Volcker)为了解决世界性的美元通货膨胀问题,将基准利率调高至20%左右,试图维持美元价值,也是因为积极应对金本位制结束后所发生通胀之战而获得“通胀斗士”的称号。此后,每当物价上升率要变严重时,美联储都会积极上调基准利率,以成功守住美元价值。
一旦恶性通胀发生,也就是物价上涨率超过经济成长水平,市场将迎来以下的危机:
· 物价上升率比收入水平的增加更快;
· 非必需消费品的消费减少;
· 生产非必需消费品的企业销售额减少;
· 销售和利润减少的企业解雇工人;
· 被解雇的工人越多,消费就越萎缩;
· 随着生产和消费的不平衡加剧,经济规模缩小;
· 进入通货紧缩,迎来长期经济萧条。
美联储最终为了维持适当的货币价值和经济成长,有必要防止通货膨胀,为此使用“调升基准利率”的政策;反之,为了防止通货紧缩,实施“调降基准利率”的政策。
随着金本位制的崩溃,以国家信用度为基准发行货币的经济体系稳固,使得各国没有必要再限制货币发行总量,而控制经济成长速度的黄金,其重要性现在被“基准利率”所取代,各国中央银行也透过基准利率,近一步调节各国的经济发展速度。
但是,随着个人和机构逃离这时代的混乱以寻求安全,金价再次测试其历史高点。知名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)所谴责的“野蛮遗迹”不断回归。政府的政策变得越糟糕,美联储的精神错乱和机能失调被揭露出来,人们就越多地转向经过时间考验的货币真理。
从某种意义上说,金价往往可以作为中央管理者信心的晴雨表。它越高,对系统的真正信任就越少。一个世纪以来,精英们一直希望黄金从货币主题中消失,但它实际上一直没有发生。
就像发条一样,人们甚至对旧金本位制也重新产生了兴趣。据雅虎财经报道,在美国面临通货膨胀和银行倒闭的双重威胁之际,三名美国国会议员提出了一项关键的稳固货币法案,该法案旨在稳定美元价值。
西弗吉尼亚州众议员Alex Mooney与亚利桑那州众议员Andy Biggs和Paul Gosar一起提出HR 2435法案,即《金本位恢复法案》,以促进将不稳定的美联储纸币“美元”与固定重量的金条挂钩。
在HR 2435法案通过后,美国财政部和美联储有24个月的时间公开披露所有黄金持有量和黄金交易,此后美联储纸币“美元”将正式与当时市场价格的固定重量黄金重新挂钩。美联储纸币将可以按新价格完全兑换黄金并与黄金交换,美国财政部及其黄金储备作为担保人支持联邦储备银行。
ZeroHedge援引消息评论称:“时机比看起来更精彩,自1944年以来一直作为国际储备货币的美元最近受到威胁,多国都同意努力从美元中独立出来。这是因为美国总统拜登政府已将其作为储备货币的使用严重政治化,甚至彻底没收了他国拥有的资产。美国的政策是使用美元作为武器,许多国家不喜欢这样也就不足为奇了。”
“如果有时间推动新的黄金标准,那就是现在。同时,它本应发生在多年前,前总统里根政府有机会这样做,这可能是保护新近恢复的美国自由,而不是让中央银行主持这个国家废墟的关键。”
金本位制的案例与遵循宪法并保护人民权利的有限政府的案例密切相关,这正是人们对这个想法的问题。这将严格限制美联储的货币自由裁量权,它还要求整个联邦政府像今天各州一样平衡其预算。如果没有一家拥有无限印钞能力的中央银行,美国今天在国内和国外就联邦政策进行的大量辩论将会烟消云散。
然而,金本位制的重大缺陷不是它的逻辑或优点,而是它的政治和管理可能性。该议程始终要求现有系统的现有管理者也接受这样的观点,即他们应该拥有更少的权力和更少的自由裁量权。这从根本上取决于现有的货币寡头选择一条有利于社会,而不是他们自己的道路。遗憾的是,这似乎不太可能。
比中央集权的金本位制更明智的方法是,货币本身的完全去国有化。这可能会随着法定货币法的废除,以及黄金作为货币和数字货币的全面自由化而发生,数字货币的作用类似于黄金,例如比特币及其许多去中心化的同类货币。我们拥有实现这一目标的技术,“缺少的是政治意愿”。
拜登政府对央行数字货币也表现出极大的兴趣,这也是一个非常真实的威胁。这将允许政府及其货币寡头大规模入侵我们的私人生活,并允许新水平的人口控制,这将使权利法案成为一纸空文。
总结而言,与1980年一样,市场正处于另一个转折点。随着美元作为国际储备货币面临二战以来最大的挑战,纸币在国内的价值日益失去可靠性,我们确实需要进行重大改革。在这个阶段,我们面临一个选择:央行数字货币的噩梦或货币放松管制将允许市场和人们选择他们自己喜欢的交换方式,从而带来更多的暴政。
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