下半年恐更难过！机构：两大挑战压力山大黄金恐已见顶、抛售潮一触即发？

3月份，黄金一度突破2000美元高点，其可能代表着金价的最高水准，因一家研究公司认为，随着通胀压力缓解，且各国央行继续收紧货币政策，下半年的环境将更具挑战性。

英国贵金属研究公司Metal Focus的分析师在对2022年金价的预测中说，他们预计今年金价的平均价格将在1830美元左右，这将是创纪录的平均价格。与此同时，金价周二(6月7日)处于相对中性的水平，交投于1850美元一线。

尽管黄金市场在今年下半年面临一些挑战，但分析师们表示，对投资者而言，黄金仍是重要的避险资产。

Metals Focus黄金和白银部门主管Neil Meader在报告中写道：“尽管美联储越来越鹰派，美元走强，资产抛售规模扩大，这些都令金价承压，但6月初的金价已接近年初时的水平，表现优于股票和债券。”

Metals Focus表示，展望今年下半年，尽管风险和市场不确定性上升，但他们预计，随着通胀开始降温，经济增长保持健康，美联储将推动经济实现软着陆。

分析师们表示，这种环境将对金价构成压力。

“随着政策利率上升和通胀下降，我们预计下半年实际利率和收益率将大幅上升，这将给金价带来压力，”Meader称。

不过，Metals Focus确实认为黄金的下行空间有限，因黄金将继续跑赢股市。

“随着经济放缓和通胀居高不下，滞胀的风险正在增加，而其他系统性风险也比比皆是。这应会继续鼓励许多投资者分散投资黄金，尤其是在金价回调并鼓励逢低买进的情况下。”“在这种情况下，我们预计股市、高收益债券，很可能还有投资级债券将出现两位数的下跌。”

从黄金的基本面前景来看，Metals Focus预计今年黄金的结构性盈余将增加37%。由于中国新冠肺炎疫情封锁继续影响珠宝和实物黄金需求，需求下降2%将推动这一增长。同时，较高的价格会使供应增加2%，矿山产量和回收利用都将增加。